Что случилось
Нынешняя неделя выдалась для рубля жесткой. Паника на валютном рынке нарастала постепенно и достигла апогея 27 ноября, когда курс рубля колебался в широком диапазоне от 105,8 до 111,05 руб. по "вечному" фьючерсу на доллар, от 111,2 до 116,5 руб. по евро и от 14,3 до 15,17 руб. по юаню, следует из данных Мосбиржи. Курс в 120 руб. за доллар на чисто спекулятивном форекс-рынке оставим за скобками.
Днем в четверг "вечные" валютные фьючерсы колебались уже в других коридорах, рубль окреп, но шатало его тоже прилично. По доллару они шли в коридоре 105,8-109,15 руб., по евро - 111,5-114,6 руб., а по юаню - 14,32-14,82 руб.
Панику на рынке погасили действия Банка России. В среду вечером ЦБ объявил, что прекращает покупать иностранную валюту на внутреннем рынке в рамках зеркалирования операций минфина по бюджетному правилу. Теперь до конца года ЦБ будет только продавать валюту на 8,4 млрд руб. ежедневно. Ниже спрос - ниже цена актива, что и проиллюстрировало снижение курсов иностранных валют.
Почему рубль так резко ослаб
По мнению главы минэкономразвития Максима Решетникова, с фундаментальными факторами ослабление рубля не связано. "Базово можно сказать, что это вызвано двумя факторами: во-первых, укреплением доллара к мировым валютам, во-вторых, опасениями участников внешнеэкономической деятельности относительно дальнейшего взаимодействия с контрагентами на фоне очередного ужесточения санкций против РФ", - сообщил он.
Речь о последнем раунде антироссийских санкций 21 ноября, которым подвергся в том числе Газпромбанк (бывший ключевым звеном в расчетах за газ с зарубежными покупателями), а также еще несколько десятков российских банков с международными связями. "Новые ограничения, скорее всего, привели к проблемам с поступлением экспортной выручки. При этом спрос на валюту в конце года традиционно является высоким. В результате возникший дисбаланс мог привести к резким колебаниям курса. Кроме того, новостной фон поддерживает девальвационные ожидания и мог вызвать дополнительный рост спроса на иностранную валюту", - говорит старший аналитик УК "Первая" Наталья Ващелюк.
Плюс "запас прочности" рубля в случае стрессов заметно ослаб после последнего смягчения мер по контролю за движением капитала (снижения до 25% с 50% норматива продажи экспортной выручки), полагает главный экономист "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин. Другое дело, что повысить до высоких уровней их тоже сложно, так как это вызовет проблемы уже с расчетами за импорт.
Прогнозы на декабрь
По мнению Кузьмина, наиболее вероятно, что нынешняя ситуация закончится "перестановкой" рубля на новый "равновесный" уровень, от которого рынок впоследствии будет строить новые прогнозы. Ответ на вопрос, какой это уровень, станет окончательно понятен в ближайшие дни.
Декабрь для рубля будет волатильным, в том числе из-за геополитической ситуации и негативной сезонности конца года, подчеркивает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. "Мы ожидаем, что в декабре курс рубля будет торговаться в широких диапазонах 105-120 руб. за долл., 110-128 руб. за евро, 14-16,5 руб. за юань", - прогнозирует он.
Динамика курса рубля в декабре будет зависеть от скорости адаптации к новым санкциям, добавляет Ващелюк. "В запасе у власти остаются меры по валютному контролю, интервенции на валютном рынке, договоренности с экспортерами, развитию инфраструктуры для международных расчетов", - перечисляет эксперт.
Причем здесь ключевая ставка
Внеочередных заседаний Банка России по ключевой ставке ждать при этом пока не стоит, солидарны аналитики. Сейчас она и так находится на очень высоком уровне - 21% годовых. Следующее плановое заседание ЦБ по ставке пройдет 20 декабря. "Мы ожидали повышения ключевой ставки до 23% в декабре даже до введения последних санкций против банков и ослабления рубля. Высокая ставка сдерживает ослабление рубля: если бы процентные ставки были ниже, падение курса рубля было бы более существенным", - говорит Ващелюк.
По словам Кузьмина, высокая ставка, безусловно, помогает рублю, однако такое сильное движение курса при высоких ставках подтверждает тезис, что основная причина ослабления связана с необходимостью адаптации системы расчетов к новому раунду санкций - процесс, на который ставка имеет очень ограниченное влияние.
Судя по событиям вечера среды, обвал рубля удалось купировать, и если тенденция сохранится, то не понадобится экстренных мер, соглашается главный экономист рейтингового агентства "Эксперт РА" Антон Табах. "Валютный рынок разбалансировался. Можно вполне аргументированно говорить, что это временное явление, но регулятор в таких случаях должен вмешиваться либо интервенциями, либо другими мерами, чтобы стимулировать продавцов валюты к активности. Поэтому такие меры мы, скорее всего, увидим в ближайшее время, просто чтобы поддержать рынок до того, как удастся купировать последствия новых санкций на ряд банков и в целом общую рыночную ситуацию", - уточняет он.
Куда держит курс рубль
Ответ на вопрос, каким будет курс рубля в "новой нормальности", даже не однозначный - он, скорее, трехзначный, следует из комментариев аналитиков. "Полагаем, новый равновесный курс при текущих ценах на нефть - 100+ за долл. Рубль станет крепче, только если мы увидим рост цен на нефть или заметное снижение геополитической напряженности", - отмечает Кузьмин.
По мнению Васильева, компромиссный курс рубля через несколько месяцев найдет себя в коридорах 100-110 руб. за долл., 105-115 руб. за евро и 13,7-15,1 руб. за юань.
Можно посмотреть на проблему слабого рубля и шире. Безусловно, низкий курс ведет к удорожанию импорта и через это влияет на общий показатель инфляции - это существенный минус для нас как потребителей. Обратная сторона - слабая национальная валюта дает больше рублей в федеральный бюджет от зарубежной выручки компаний-экспортеров. "Я не говорю, курс хороший или плохой. Я просто говорю, что сегодня курс для экспортеров очень и очень даже способствующий экспорту", - указывал во вторник министр финансов Антон Силуанов.
Ситуация с экспортными ценами достаточно комфортная, ставки высоки, соглашается Табах. Поэтому если текущая разбалансировка будет компенсирована, то курс вполне может уйти и в коридор 95-98 руб., не исключает он. "Однако, во-первых, у более слабого курса в России достаточно много выгодоприобретателей, за исключением Банка России. Во-вторых, падать легко, а лезть обратно сложнее. После 100+ руб. за долл. в октябре 2023 года к этому лету курс был 82,5 руб. за долл. - это надо держать в голове, слушая паникеров. Волатильность - это сейчас норма жизни", - резюмирует Табах.
Корреспонденты "РГ" в регионах сходили в обменники и выяснили, сколько стоит доллар, есть ли очереди и выдают ли купюры нового образца.
Санкт-Петербург
В популярном у петербуржцев центре обмена СКВ неподалеку от Московского вокзала доллары и евро можно купить свободно, без предварительной записи. Доллар сегодня продается по 112 рублей, евро - по 116. Если клиент готов купить больше, чем 1000 единиц той или другой валюты, то получит еще и символическую скидку - минус пять копеек к цене каждого доллара или евро. Правда, клиентам приходится ждать некоторое время своей очереди к кассирам. "Валюта у нас всегда есть", - заверили корреспондента "РГ", спросившего, можно ли прямо сейчас купить 500 долларов. Выдаются доллары нового образца. Если же посетитель хочет продать старые доллары, то за прием купюры номиналом 100 долларов США образца 2006 года и ранее с него возьмут комиссию 500 рублей. Добавим, что в петербургских офисах Сбербанка курс продажи долларов и евро в настоящий момент немного ниже, чем в упомянутом обменнике, но никакого ажиотажа это также не вызывает.
Омск
В обменниках омских банков курс доллара варьируется от 109 до 115,5 рублей. Очередей в кассы не наблюдается.
"Желающих поменять рубли на доллары по такому курсу крайне немного, - пояснил сотрудник одного из обменников. - В основном валюту покупают туристы, у которых путевки уже на руках и скоро выезжать на отдых. Потому что, несмотря на невыгодный курс, другого выхода у них нет".
Как пояснили "РГ" в обменнике банка "Авангард" доллары есть в наличии в достаточном количестве. Нет необходимости заказывать валюту заранее. "Синие" купюры нового образца есть практически везде.
К слову, обменники криптовалюты - еще один выход из ситуации для тех, кому доллары срочно необходимы. Курс здесь на несколько рублей ниже, чем в банках. Однако доллары в криптообменниках можно приобрести только в электронном варианте.
Волгоград
В волгоградских банках доллары продают от 109 до 115 рублей. При этом за операцию берут комиссию 200 рублей. Очередей и ажиотажа нет. Деньги есть. Правда, в одном из учреждений осталась последняя купюра. При этом в наличии лишь банкноты старого образца.
"Новые еще вчера были, но их все раскупили, - сказали корреспонденту "РГ" в кассе одного из банков. - Мы работаем по фактической купле-продаже. Если кто-то принесет продать доллары, то они у нас будут. А специальных пополнений валюты не бывает".
Надо сказать, что за последнее время ситуация мало изменилась. И раньше зеленые (старые) доллары в Волгограде было найти проще.
Калининград
В Калининграде валютного ажиотажа не наблюдается. В двух отделениях "Сбербанка", где побывал корреспондент "РГ", доллар продают за 110,8 рублей, покупают за 99,2. По словам сотрудников, все спокойно, наплыва валютных клиентов они не видят. Очередей в обменниках также нет.
Для небольших сумм - до 500 долларов - записываться заранее необязательно. А вот если валюты нужно больше, то, как говорят сотрудники, лучше заранее запланировать визит через банковское приложение. Это не связано с дефицитом, просто так удастся сократить время как для себя, так и для банка. Цены на старые и новые доллары в Калининграде не различаются - оба варианта есть в наличии.
Екатеринбург
В Екатеринбурге корреспондент "РГ" зашел в два крупных банка - в ВТБ и Сбер - в центре города. Филиалы распложены буквально в пятистах метрах, но ситуация там разная, как и курсы. В ВТБ курс продажи 110,75, в Сбере - 110,20, покупки - 105.15 и 102.40 соответственно. Но в середине дня в филиале первого банка валюта была, во втором не было. "Вчера, - рассказала сотрудник Сбера, - очень активно покупали валюту, всю ее продали. Сегодня инкассации еще не было. Ждем. Приходите, пожалуйста, завтра. Купите".
И в том, и в другом банке продают банкноты только старого образца.
Подготовили Наталья Граф, Роман Мерзляков, Денис Гонтарь, Владислав Краев, Сергей Панасенко
