"Российский валютный рынок, вероятно, останется фрагментированным и "тонким" с точки зрения наполнения ликвидностью, - считает эксперт. - Проблемы, связанные с локальными дефицитами иностранной валюты и курсовой волатильностью, скорее всего, сохранятся. Прямые валютные потоки в Россию будут ограничены из-за сложностей с трансграничными платежами, возможного сокращения экспорта, в том числе газа в Европу, а также рисков расширения санкций. Укрепление доллара США, обусловленное более медленным снижением ставки ФРС, также может оказывать давление на курс рубля".
Поддержка российской валюте, по словам Попцовой, может исходить от высоких реальных ставок в российской экономике, которые делают рублевые активы более привлекательными. Продажи валюты Центральным банком России в рамках зеркалирования операций ФНБ также могут оказать поддержку за счет больших объемов, чем в уходящем году.
"Не ожидается увеличения чистых продаж экспортной выручки крупнейшими экспортерами, поскольку трудности с трансграничными платежами усложняют возврат валюты в Россию, - отмечает финансист. - Поэтому восстановление прежних требований обязательной реализации валютной выручки маловероятно, поскольку и вовсе может усугубить положение экспортеров".
Пока отсутствуют факторы роста мировых цен на нефть в следующем году. Прогнозы ОПЕК и МЭА указывают на возможный профицит топлива на рынке уже в следующем году.
"Урегулирование конфликтов на Ближнем Востоке и в Восточной Европе может привести к снижению цен из-за утраты геополитической премии. Поддержать цены на нефть могут риски введения более жестких санкций против российской и иранской нефти, а также ограничительная политика ОПЕК+. Ожидается дальнейшее снижение цен на нефть до 65-75 долларов за баррель по марке Brent. Это окажет меньшую поддержку рублю", - заключила эксперт.