Банк России на заседании 21 марта будет обсуждать разные варианты решений по ключевой ставке, в том числе и аргументы за ее повышение, заявил "РГ" зампред ЦБ Алексей Заботкин. Варианта со снижением "ключа" он тоже не исключил, однако данные по инфляции практически не оставляют надежд на такой исход. Зато ближе к лету перспективы этого вполне реальны. Скорее всего, ЦБ пока оставит ключевую ставку на текущем уровне - 21%, однако банки заранее стали снижать ставки по вкладам.
В феврале Центробанк дал сигнал, что на ближайшем заседании будет "оценивать целесообразность повышения ключевой ставки". Данные за последний месяц как-то значимо картину не меняют, говорит Заботкин. По данным Росстата, в феврале 2025 г. цены выросли в среднем на 0,81% после 1,23% в январе и 1,32% в декабре. В годовом выражении инфляция при этом к началу марта ускорилась до 10%. На уточняющий вопрос "РГ", будет ли предметно рассматриваться повышение ключевой ставки, зампред ЦБ ответил: "Вполне вероятно, что будут аргументы и за, и против этого решения". "Текущие темпы роста цен в феврале были ниже, чем они были в январе, в январе они были ниже, чем в декабре. Но они по-прежнему гораздо выше, чем наш целевой уровень 4% в годовом выражении. На основании февральских данных я бы не делал утверждений по поводу значительного и устойчивого снижения инфляции", - пояснил Алексей Заботкин.
В течение 2024 года россияне со сбережениями успели привыкнуть, что ставки по вкладам и накопительным счетам превышали ключевую ставку из-за ужесточения нормативов ЦБ по ликвидности и конкуренции между банками за деньги вкладчиков. Еще в декабре банкиры часто предлагали доходность в 23-25% годовых по накопительным продуктам при ключевой ставке 21%. Значение "ключа" с тех пор не изменилось, но ситуация с процентами по депозитам постепенно стала "приходить в норму", отметил Заботкин.
Так, средняя ставка по годовым вкладам в топ-20 банков в начале марта опустилась ниже 20%. Доходность выше ключевой на рынке пока еще можно найти по коротким депозитам, но уже с трудом. "Скорее всего, к нормальному состоянию банковская система в итоге и придет, а насколько ставки по вкладам будут ниже ключевой - это будет зависеть от того, каков при этом будет спрос на кредит", - заметил Алексей Заботкин. Из свежего обзора ЦБ по банковскому сектору следует, что кредитование замедляется по всем сегментам рынка, включая ипотеку.
Даже при неизменной ключевой ставке доходности по депозитам могут еще немного снизиться, предупреждает директор по инвестициям "Астра УА" Дмитрий Полевой. "ЦБ смягчил сроки по нормативу краткосрочной ликвидности (очередное ужесточение ранее планировалось с января), плюс по текущим рыночным ставкам кредиты готовы брать немногие, поэтому банкам не остается ничего иного, как снижать ставки по депозитам", - объяснил эксперт.
Ситуация в экономике такова, что время для снижения ключевой ставки еще не пришло, рассказали "РГ" главные аналитики группы ВТБ и "Ренессанс Капитала" Родион Латыпов и Олег Кузьмин. Последние недели внушают оптимизм, но в устойчивых компонентах ценовое давление остается высоким. Ситуация может поменяться ближе к маю или во второй половине года, и тогда ЦБ поведет ставку "на посадку".
