Крупные компании стали чаще проводить реструктуризацию
Борис Николаевич, поменялся ли спрос на консалтинговые услуги со стороны бизнеса за год и каким образом?
Борис Яценко: Безусловно, за 2024 год спрос изменился. На мой взгляд, можно выделить два ключевых тренда. Первый - волна ухода иностранных компаний из России после 2022 года уже практически завершилась. Это привело к тому, что спрос в направлении, связанном с оценкой для сделок по купле-продаже долей предприятий с иностранными инвестициями, сократился. Второй тренд связан с внутренним экономическим фоном: высокая ключевая ставка Банка России, которая увеличивает стоимость заемных средств для российских компаний, привела к приостановке многих сделок M&A, снизив активность на рынке консультирования и сопровождения сделок.
Как эти тенденции повлияли на востребованность услуг консалтинга в прошедшем году?
Борис Яценко: Наибольший спрос мы отмечали на услуги, связанные с реструктуризацией и изменением порядка владения российскими компаниями с активами внутри страны и за рубежом, сопровождением сделок M&A между дружественными компаниями в активно растущих секторах, таких как информационные технологии и телекоммуникации и др. Были востребованы консалтинговые услуги по работе с distressed assets ("проблемными активами"), консультирование по финансовым транзакциям за рубеж, строительный консалтинг, выявление и предупреждение корпоративного мошенничества, финансово-хозяйственный анализ и разработка технико-экономических обоснований проектов.
Отдельно отмечу высокую востребованность услуг судебной экспертизы в рамках разрешения экономических споров в мировых арбитражных судах, таких как Высокий суд Лондона, LCIA, SIAC, МКАС и др.
С какими основными проблемами и вызовами вы сталкивались в своей работе за год?
Борис Яценко: Главным вызовом стало снижение активности рынка M&A в условиях высоких процентных ставок на российском рынке. Это существенно снизило привлекательность многих сделок. Значительно сократилось количество проектов, связанных с привлечением финансирования российскими банками.
Тем не менее диверсифицированная клиентская база и широкий спектр оказываемых консультационных услуг компенсировали снижение активности в одних направлениях за счет роста в других. Именно в балансе кроются сила и главный секрет успеха нашего бизнеса.
Какие консалтинговые услуги будут актуальны, на ваш взгляд, в ближайшей перспективе?
Борис Яценко: Мы ожидаем востребованность услуг по вопросам банкротств и проблемных активов (distressed assets), реструктуризации долгов, строительного консалтинга и разрешения экономических споров. Также будет востребован консалтинг в сфере оптимизации внутренних бизнес-процессов, включая снижение операционных затрат, стратегический консалтинг и формирование альянсов. Мы не просто следим за трендами - мы формируем их, предлагая нашим клиентам решения до возникновения очевидного спроса. Это дает и нам, и, главное, им стратегическое преимущество: возможность действовать на опережение.
Ушедшие зарубежные компании все активнее и чаще регистрируют товарные знаки в РФ, намекая о скором возвращении. К вам поступали запросы о консультациях по сопровождению возврата иностранных компаний?
Борис Яценко: Подобные запросы поступают, но пока это осторожные, точечные обращения, не сформировавшие устойчивого тренда. Западные компании сохраняют сдержанность, внимательно следя за геополитическим фоном.
Оценки сроков и активности возврата иностранных компаний в Россию могут быть разные, во многом субъективные, основанные на ожиданиях разных участников рынка. Я полагаю, что возврат иностранных компаний на российские рынки не будет таким же интенсивным, как их уход. Этот процесс растянется во времени и будет достаточно осторожным. Ряд компаний, вероятно, не вернется: например, те, для которых российский рынок не составлял значительную долю выручки, или компании секторов, в которых сохраняется государственная поддержка российских предприятий. Вероятно, будут наблюдаться ограничения по возврату иностранных компаний в отраслях, где удастся достичь высокой доли импортозамещения. Отечественный бизнес уже во многом значительно адаптировался и профессионально вырос, поэтому возвращение иностранных компаний будет восприниматься достаточно спокойно.
Ваша компания в этом году отмечает 35 лет. В чем, по вашему мнению, главный секрет успеха компании в целом и вашей функциональной линии в частности?
Борис Яценко: Наш успех - это результат работы с ведущими компаниями, диверсифицированными по отраслям и регионам. Свой вклад вносит и активный cross-selling - формирование запросов между различными функциональными линиями внутри группы ФБК. Мы постоянно держим руку на пульсе: умеем оперативно реагировать на изменения спроса на наши услуги, всегда внимательно относимся к потребностям наших клиентов и быстро адаптируемся к изменениям рынка.
С самого начала мы строили нашу работу на опережении потребностей клиентов. Сегодня мы оказываем более 50 видов консалтинговых услуг, среди которых, помимо оценки активов и финансового моделирования, комплексный due diligence, маркетинговые исследования, юридические и налоговые консультации, разработка бизнес-планов и стратегий, аутсорсинг бизнес-процессов, комплексное сопровождение сделок M&A, управление строительными проектами и многое другое.
Актуальные данные по рынку показывают, что в первом квартале этого года совокупная стоимость сделок в сегменте M&A составила 7,35 миллиарда долларов, сократившись на четверть год к году. При этом в категории слияний и поглощений дороже 1 миллиона долларов само количество сделок снизилось на 16 процентов, до 78 единиц, но в то же время их средняя стоимость выросла на 39 процентов, до 72,7 миллиона долларов. Среди секторов бизнеса в лидеры вышли строительство, финансы и страхование - общая стоимость сделок в этих сферах варьировалась от 0,61 до 2 миллиардов долларов. На нижние строчки попали транспорт, торговля и добыча полезных ископаемых.