Что ждет рынок рассрочек в этом году

В 2026 году в России вступает в силу закон, который впервые системно регулирует рынок рассрочек. О том, как рынок развивался за последние годы, почему возникла необходимость в регулировании и какие перспективы у сегмента после вступления закона в силу, рассказал генеральный директор сервиса "Долями" Т-Банка Максим Зайцев.

За последние годы рынок рассрочек заметно изменился. С чем связаны эти изменения?

Максим Зайцев: В первую очередь, на рынок повлияло появление в 2021 году оплаты частями по схеме BNPL (buynow, paylater) - рассрочек на шесть недель без комиссии, с первым взносом 25 процентов и ограниченной суммой покупки до 30 000-50 000 рублей. Первым такой сервис в России - "Долями" - запустил Т-Банк. И изначально рынок был четко сегментирован - разные форматы закрывали разные категории товаров и чеки. Новый телевизор традиционно покупали по POS-кредиту (кредиту на покупку в торговых точках) или через сценарии с кредитными картами, а с помощью классического BNPL (с англ. buy now, pay later - "покупай сейчас, плати потом" - сервис, который позволяет приобрести товар, разделив его оплату на несколько частей в течение короткого периода времени без оформления кредита или залога. - Ред.) покупали, например, духи или платье.

Однако формат BNPL оказался настолько удобным и простым для клиентов, что спрос на него начал быстро расти. Понятный интерфейс, быстрое оформление без документов - люди захотели оплачивать так практически все. Если раньше рассрочка использовалась в основном для редких средних по чеку покупок - например, мелкой техники, то со временем она превратилась в привычный способ оплаты для покупок с любыми чеками.

Вокруг закона о рассрочках было много дискуссий, взгляды участников рынка расходились. Можно ли считать принятый вариант компромиссом, который устраивает всех игроков?

Максим Зайцев: Да, в целом принятый вариант можно считать компромиссным. По мере развития рынка рассрочки начали постепенно "отъедать" долю у классических кредитов. И тут важно подробнее остановиться на том, как устроены разные форматы.

При оформлении POS-кредита собираются паспортные данные и сведения о работе клиента, проводится полноценная проверка платежеспособности на основе предоставленных документов и только после этого принимается решение о выдаче. BNPL-сервисы работают иначе: клиент может поделить платеж на части прямо в момент покупки, миновав при этом заполнение паспортных данных, сведений о работодателе и других формальностей.

Почему вступление закона решили перенести с декабря 2025 года на 1 апреля 2026 года?

Максим Зайцев: В процессе общения регулятора с игроками рынка стало понятно, что изменения требуют серьезной подготовки со стороны всех участников. Учитывая масштаб этих изменений, понадобилось дополнительное время на адаптацию - как участникам рынка, так и самому регулятору. Перенос сроков позволяет внедрять новый закон более последовательно и без резких сбоев в работе сервисов.

В каких сегментах наиболее востребован классический BNPL?

Максим Зайцев: Если три-четыре года назад мы точно могли сказать, что самые востребованные сегменты в BNPL - это парфюмерия, одежда и товары повседневного спроса со смещением в бьюти (красота - Ред.), то сейчас границы между категориями стираются. Люди используют оплату частями для совершения самых разных покупок. Формат становится универсальным.

После вступления в силу закона планка классической рассрочки будет составлять только до 50 тысяч рублей?

Максим Зайцев: Скорее всего, да. В начале 2025 года мы предполагали, что лимит может снизиться примерно до 30 тысяч, но сейчас видим другую тенденцию: планка в 50 тысяч рублей, скорее всего, сохранится в среднесрочной перспективе. Структура потребления меняется: средний чек растет, причем не только в электронике или дорогих категориях, но и в товарах повседневного спроса.

Какие игроки сегодня формируют рынок рассрочек?

Максим Зайцев: Сегодня рынок в значительной степени формируется крупными маркетплейсами и банками, которые развивают собственные сервисы рассрочки. Маркетплейсы активно наращивают объемы за счет своей аудитории, а банки - за счет платежной инфраструктуры и клиентской базы.

А какие прогнозы на 2026 год?

Максим Зайцев: Многое будет зависеть от того, как будет расти проникновение рассрочек на маркетплейсах и как рынок в целом адаптируется к новому закону. С одной стороны, регулирование будет сдерживать темпы роста. С другой - рынок может продолжить развитие за счет расширения сценариев использования рассрочки. При этом, даже при активном развитии рассрочек внутри маркетплейсов рост, скорее всего, будет более умеренным, чем в предыдущие годы. Важно учитывать и экономику: закон запрещает взимать комиссию с клиента, а бюджеты магазинов на компенсацию этой комиссии не резиновые.

Может ли кто-то из новых игроков выйти на рынок рассрочек в среднесрочной перспективе?

Максим Зайцев: Это дорого и технологически сложно. На рынок могут выйти крупные сети магазинов и супермаркетов, торгующие продуктами и товарами повседневного спроса. В данном сегменте особенно важны скорость и простота оплаты, и BNPL-формат хорошо ложится на привычки массовой аудитории. Мы уже видим интерес к рассрочке со стороны таких игроков, но им проще сначала "запартнериться" и протестировать чужой сервис, а только потом реализовывать собственное решение, если это будет экономически выгодно.

Что может помешать развитию рынка?

Максим Зайцев: Ключевой риск - изменение финансового поведения части клиентов. В условиях замедления роста доходов у части клиентов может расти долговая нагрузка, а, значит, требования к ответственному использованию рассрочек становятся выше.