Если быть совсем точным, то значение для рынка имеет только перекрытие из-за военных действий в районе Ормузского пролива, соединяющего Персидский залив и Индийский океан. В результате фактически остановлен экспорт нефти из Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака, Кувейта и некоторых других стран. Под вопросом поставки из Ирана, по некоторым данным, они продолжаются, но этому есть большие сомнения. Скорее всего, разовые успешные поставки иранской нефти в Китай были выданы за систему. Суммарно мировой рынок ежедневно недополучает около 15 млн баррелей нефти и приблизительно 5 млн баррелей нефтепродуктов.
Часто можно услышать, что это 20% от общего потребления нефти. Это не совсем правильный подсчет. Да, человечество потребляет чуть более 100 млн баррелей в сутки. Но это вместе с потреблением в странах добычи и экспортом трубопроводами. Мировая морская торговля нефтью и нефтепродуктами в 2025 году составила 80 млн баррелей в сутки. Из них на сырую нефть пришлось 45-50 млн баррелей в сутки. То есть через Ормузский пролив проходило более 30% ее объема, попадающего на мировой рынок.
Именно поэтому сейчас никакие словесные интервенции официальных лиц США или Ирана, новости об армадах танкеров, спешащих за нефтью Саудовской Аравии, или объявления о выпуске из хранилищ стран-импортеров на рынок млн баррелей серьезно ситуацию не изменят. Значение имеет только военное противостояние в Персидском заливе. С начала этой недели цены на нефть закрепились на уровне 100 долл. за баррель сорта Brent, но в любой момент могут как пойти вверх, так и рухнуть вниз.
Специально для "РГ" доцент Финансового университета при Правительстве РФ Валерий Андрианов сделал прогноз по влиянию на котировки барреля разных сценариев развития событий на Ближнем Востоке.
По мнению эксперта, для того чтобы котировки упали до 60 долл. за баррель, нужно немедленное и полное "раскрытие" Ормузского пролива. Если судоходство в этой акватории возобновится, то предложение быстро восстановится и в мире даже вновь появится профицит нефтяного сырья, наблюдавшийся до начала военных действий.
Этот профицит возник в основном за счет увеличения добычи в странах, не входящих в альянс ОПЕК+, в первую очередь, в США, Канаде, Бразилии и Гайане. Они продолжают наращивание производства. А это значит, что цены на нефть, в случае разблокировки пролива, окажутся под серьезным давлением и могут уйти в зону ниже 60 долл. за баррель.
В свою очередь, перспективы роста спроса на нефть остаются неустойчивыми. Ведущие аналитические центры уже прогнозируют снижение глобального ВВП по итогам 2026 года из-за войны в Персидском заливе. И причина этого не только высокие цены на нефть, но и блокировка поставок контейнерных грузов, рост цен на удобрения и т.д. Иными словами, последствия будут ощутимы для всей экономики, а это бумерангом ударит по нефтяной отрасли - после окончания конфликта и насыщения "нефтяной жажды" спрос на "черное золото" начнет снижаться из-за общего падения экономической активности.
Кроме того, нынешний кризис приведет к попыткам замещения нефти другими в энергобалансе, полагает эксперт. Возобновляемые источники энергии (ВИЭ) впервые получили мощный импульс в 1973 году, как раз в связи с ближневосточным нефтяным эмбарго. Сейчас эффект может оказаться схожим. С одной стороны, может возрасти популярность ВИЭ, а с другой стороны - произойдет частичный возврат к углю, что мы уже сейчас наблюдаем в ряде стран.
Один из самых вероятных сценариев, считает эксперт. Абсолютная растерянность Вашингтона и его союзников толкают цены вверх. Но целый ряд обстоятельств - "распечатывание" нефтяных запасов крупнейших стран-потребителей, известия якобы о проходе через Ормузский пролив танкеров с иранской нефтью и прочие позитивные новости - пока не позволяют ценам расти более интенсивно - к уровню 120-150 долл. за баррель. Котировки полугодовых фьючерсов на Brent находятся на уровне 87 долл. за баррель, то есть большинство участников торгов надеется на прекращение блокировки пролива к этому сроку.
Андрианов согласен с оценкой игроков рынка. Иран может еще долгое время сохранять возможность совершать атаки на нефтяные танкеры при помощи дронов, но в долгосрочном плане это будет приводить к потерям в первую очередь для союзников Ирана и нейтральных стран - Китая и Индии. Именно они страдают от перекрытия поставок гораздо больше, чем США (там тоже, конечно, растут цены на АЗС, но угрозы физического дефицита нефти не существует). Поэтому едва ли Ормузский пролив останется закрытым и через полгода, скорее всего, будет происходить его постепенная разблокировка, что будет приводить к снижению цен ниже уровня 100 долл. за баррель.
Андрианов допускает такой сценарий, но как кратковременный, в случае еще большей эскалации конфликта и сохранения высокого накала военных действий в течение нескольких месяцев. К примеру, в случае начала наземной операции США против Ирана и использования Тегераном "тактики выжженной земли", включая уничтожение всех нефтяных объектов, находящихся в зоне поражения дронов. Но Трамп и его окружение уже поняли, что они недооценили Иран, и не будут так откровенно лезть в петлю, считает эксперт.
В долгосрочном периоде цена на нефть в 200 долларов за баррель маловероятна. В мире нет ни дефицита нефтяного сырья, ни дефицита мощностей по его производству, вопрос лишь в безопасной логистике. Кроме того, в случае такой экстремальной ситуации будут задействованы те мощности, которые сейчас выведены из эксплуатации из-за действия соглашения ОПЕК+. Думаю, при подобном форс-мажоре не будет смысла сохранять какие-либо ограничения на добычу, поскольку столь высокие цены катастрофически обваливают спрос, что не в интересах стран-экспортеров, уверен эксперт.
Эксперт допускает такой вариант, как наиболее вероятный среднесрочный сценарий. То есть котировки ниже нынешнего кризисного уровня, но выше, чем было до начала конфликта. Это связано с тем, что физические объемы нефти, запертые в Персидском заливе, начнут возвращаться на рынок, что будет приводить к падению котировок. В то же время риски новой эскалации не уйдут - не верится, что ситуация вокруг Ирана окончательно нормализуется в обозримом будущем. И даже если восстановится транзит через Ормузский пролив, никуда не денется высочайший уровень противостояния между США и их союзниками - с одной стороны, и Ираном - с другой. Военные действия могут быть закончены, но конфликт продолжит тлеть с постоянным риском нового возгорания. Следовательно, размер политической премии в цене на нефть будет выше, чем он был до марта 2026 года. Собственно, к такому сценарию склоняется и рынок, который "видит" цены на нефть в полугодовой перспективе в районе 85-90 долл. за баррель.