Апрель может стать одним из самых благоприятных месяцев для курса рубля, причин для снижения цен на нефть сейчас нет, у инвесторов на рынке акций снова испортилось настроение. Об этом рассказали "Российской газете" финансовые аналитики.
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы ожидаем, что рубль на предстоящей неделе останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 77-82 руб. за долл., 11,1-11,9 руб. за юань и 89-95 руб. за евро.
В пользу рубля выступает сезонность апреля - по статистике прошлых лет апрель является одним из наиболее благоприятных для рубля месяцев в году.
Также поддержку рублю оказывают продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 4,6 млрд руб. в день, по-прежнему высокая ключевая ставка 15%, ожидания увеличения экспортной валютной выручки из-за взлета нефтяных цен вследствие войны на Ближнем Востоке. В марте цена на российскую экспортную нефть выросла до примерно 77 долл. за баррель после 45 долл. в феврале и 41 долл. в январе. Мы ожидаем, что в ближайшие недели повышенная валютная выручка начнет поступать на валютный рынок.
В то же время негативным фактором для рубля являются повреждения российских экспортных портов на Балтике, которые могут сократить экспорт нефти и нефтепродуктов. Также в апреле сезонно начинает возрастать спрос на валюту для закупки импорта и для зарубежных поездок на майские праздники и летние отпуска.
Нефть
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка "Зенит":
- И вновь снижение цен на нефть в начале недели было выкуплено к ее завершению. Причиной тому стала очередная смена риторики США в отношении Ирана. Если в начале недели речь шла о возможном завершении конфликта, то далее эти надежды были развеяны. Именно противоречивый поток заявлений из США стал поводом для роста рисков на мировых рынках и возвращения инвесторов в защитные активы.
Более того, США теперь не связывают возможность завершения военных действий на Ближнем Востоке с открытием Ормузского пролива, что также негативно для мировой экономики и толкает цены на нефть выше. Страны Персидского залива заговорили о рассмотрении возможности строительства нефтепроводов в обход Ормузского пролива, однако очевидно, что в среднесрочной перспективе это никак не минимизирует влияние топливного кризиса.
Очередное заседание ОПЕК+ также пока слабо влияет на котировки, поскольку увеличение добычи стандартным шагом вряд ли сможет успокоить рынки.
Причин для нормализации цен на нефть по-прежнему не наблюдается. Вероятно, котировки останутся выше 100 долл. за баррель при сохранении ограниченной работы Ормузского пролива. Заявления из США сохраняют неопределенный характер, поэтому реакция на эту риторику скорее останется негативной. Попытки нефтедобывающих стран заместить выпадающие объемы пока не увенчались успехом, равно как и меры по распечатыванию стратегических резервов. Тем временем продолжение конфликта окажет давление на мировую экономику и повысит шансы реализации сценария глобальной стагфляции.
Биржа
Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
- За прошедшую неделю индекс Мосбиржи потерял около 1%. Еще недавно служившая поддержкой планка 2800 пунктов превратилась в сопротивление. Снизу ближайшая остановка возможна возле промежуточных 2750 пунктов. Если она не устоит, то бенчмарк будет нащупывать поддержку ближе к 2700 пунктам. Приоритетным сценарием на будущую неделю мы видим продолжение бокового движения чуть ниже 2800 пунктов с эпизодическими попытками дотянуться до круглого рубежа.
Дискуссии о налоге на сверхприбыль компаний, атаки БПЛА на важные нефтеэкспортные объекты России, неопределенность с переговорами по Украине - все это довлеет над настроениями и лишает уверенности покупателей. Сдерживающим фактором для бумаг экспортеров также в последние дни стал укрепляющийся рубль.
С другой стороны, цены на нефть сохраняются под 110 долл. за баррель, а инфляция в России в недельном и годовом выражении перешла к снижению, что повышает шансы на секвестр ключевой ставки ЦБ в апреле по меньшей мере прежним шагом в минус 50 базисных пунктов. В резюме мартовского заседания ЦБ отмечается, что повышение НДС практически отыграно экономикой и что регулятор видит пространство для продолжения снижения ключевой ставки. В фокусе регулятора риски переохлаждения экономики. В среду, 8 апреля, рынок получит важную информацию - Росстат обнародует индекс потребительских цен (ИПЦ) за март и недельный отчет по инфляции.
Из ближайших корпоративных событий выделим презентацию обновления Алисы AI от "Яндекса" (вторник), финотчеты по МСФО за 2025 год, Группы Позитив (среда) и МГКЛ (четверг). В акциях Т-Технологий в пятницу будет последний торговый день в режиме T+1 перед приостановкой торгов на Мосбирже в связи с предстоящим сплитом.
Важными публикациями на внешних рынках будут краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA, протокол последнего заседания ФРС США, мартовский индекс потребительских цен в США. Кроме того, на 5 апреля запланирована онлайн-встреча "восьмерки" стран ОПЕК+, ключевой темой обсуждения, вероятно, станет ситуация на нефтяном рынке из-за конфликта на Ближнем Востоке.
