Жажда пролива: Почему снятие санкций США против российской нефти не остановит рост котировок барреля

Решение минфина США продлить на 30 дней лицензию на покупку российской нефти для третьих стран едва ли окажет серьезное влияние на котировки барреля, но хотя бы не добавит негатива в общий информационный фон. Подтверждением этому была реакция рынка на сообщение американского ведомства - цены на нефть Brent опустились менее чем на 2%, оставшись на уровне выше 110 долл. за баррель.

Новое разрешение будет действовать до 17 июня. Срок предыдущей лицензии, выданной 17 апреля, истек 16 мая. До этого разрешение на покупку российской нефти действовало с 12 марта по 11 апреля. Но не стоит говорить об установке "уже доброй традиции", у Вашингтона просто вывернуты руки.

Конфликт на Ближнем Востоке продолжается уже почти три месяца и конца ему пока не видно. Когда все только начиналось в марте, о такой его продолжительности подозревали только самые убежденные пессимисты. За прошедшее время мировой рынок нефти и газа успел перейти от опасений, что поставки из стран Персидского залива прервутся, к постепенно нарастающему реальному дефициту сырья. Проблема в Ормузском проливе, через который проходят почти все поставки нефти и нефтепродуктов из стран Персидского залива (20% мирового спроса). Пока свободный проход судов через пролив не будет восстановлен, ни о какой нормализации ситуации на нефтяном рынке речи идти не может. И в такой ситуации попытаться ограничить еще российский нефтяной экспорт (еще около 6% от мирового спроса) все равно что подбросить дров в мировой пожар.

Ормуз заблокирован дважды. Со стороны Персидского залива - Ираном, а со стороны Индийского океана - США. Иран не пропускает суда стран, считающихся в Тегеране враждебными. С остальных собирается пошлина в криптовалюте, приблизительно - один доллар за один баррель нефти. А военные корабли США останавливают иранские суда и все танкеры, которые заплатили Тегерану за проход. Пропустят одни, так не пропустят другие, и наоборот.

Российский нефтяной экспорт от прохождения пролива никак не зависит. Его основные направления - Китай и Индия. Китай обращает мало внимания на санкции США, лишь договариваясь о дополнительных скидках для себя. А вот Индия старается американские ограничения не нарушать слишком уж откровенно. В начале года страна снизила импорт российской нефти почти в 3,5 раза с 1,6 до 0,5 млн баррелей в сутки, но после временной приостановки санкций США, наоборот, нарастила поставки из нашей страны до рекорда - 2,3 млн баррелей в сутки (в начале мая). И именно Индия уже дважды обращалась к США с просьбами о продлении исключений на покупку российской нефти. У США с Индией до сих пор не подписано торговое соглашение, которое подразумевает частичный отказ от закупок российской нефти, но сейчас другой нефти на рынке просто неоткуда взять, и это стало еще одним доводом для Вашингтона еще на месяц притормозить действие санкций.

Пока Ормузский пролив будет закрыт, цены на нефть продолжат расти

Как заметил в беседе с "РГ" глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов, решение США продлить лицензию на покупку российской нефти для третьих стран рынком ожидалось. Оно напрашивалось. Но нефтяные котировки на него не отреагировали по одной простой причине - оно не сделало ситуацию лучше. Причем если смотреть глобально, то относительно существующего положения дел цены на нефть сейчас низкие. Рынок продолжает верить, что США вскоре заключат мир с Ираном и Ормузский пролив откроется. Если бы не эта вера, котировки барреля были бы сейчас значительно выше, уверен эксперт.

Схожее мнение высказал генеральный директор компании "ДА-Консалтинг" Даниил Тюнь. Разрешение лишь сняло часть паники, считает он. Новые баррели на рынке не появились, но хотя бы существующее предложение со стороны России не уменьшилось. Это купирование симптомов болезни, а не лекарство. Эксперт ожидает, что, если проход через пролив не нормализуется в оставшиеся дни мая, нефть поднимется к 115-125 долл. за баррель.

Для России продление исключений действия санкции - возможность еще один месяц продавать нефть без дополнительных издержек на транспортировку, страхование и торговые операции. По словам Тюня, снижается риск зависания танкерных партий и облегчаются расчеты для покупателей в Азии. Прежнее продление помогло держать поставки в Индию около рекордных уровней, а апрельские отгрузки из российских западных портов в целом удержались на мартовском уровне и в мае даже могли подрасти. Кроме того, уменьшается давление на дисконт для российской нефти. Покупатели не требуют скидку за санкционный риск. Россия сохраняет возможность продавать нефть дороже.

Нефть дороже - прямая выгода для российского бюджета, который зависит от стоимости нашей нефти в долларах и объемов добычи. В такой ситуации нам было бы целесообразно нарастить и объемы производства, которые пока отстают от квот по сделке ОПЕК+ (9,7 млн баррелей в сутки), но здесь, как отмечает Симонов, мы зависим не от санкционных, а экспортных и системных ограничений. Удары БПЛА по портовой инфраструктуре Балтики и Черного моря снизили возможные объемы экспорта нефти из России. А проблемы, накопившиеся в нефтяной отрасли, - высокая налоговая нагрузка, частые изменения фискальных условий и отношение к отрасли как "к прошлому экономики" - привели к тому, что сейчас быстро поднять добычу нефти мы не можем, считает эксперт.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в марте в России добывалось 9,17 млн баррелей в сутки, в апреле - около 8,8 млн баррелей в сутки. По оценке Тюня, без новых серьезных сбоев в работе портов Россия может увеличить добычу примерно на 150-200 тыс. баррелей в сутки к текущим уровням в течение мая. Но резкого роста на 500+ тыс. баррелей не будет, для этого нужны не только покупатели, но и устойчивая логистика, танкеры, страховка и восстановленная переработка.

Симонов полагает, что России необходимо наращивать добычу. Санкции рано или поздно вернутся, хотя бы потому, что главный конкурент для нашей нефти - США. Они уже добывают нефти в полтора раза больше, чем мы, захватывают экспортные рынки и пытаются доминировать во всех сегментах энергетики. Сейчас они вынуждены не мешать нашему экспорту, этим необходимо воспользоваться для наращивания добычи, уверен эксперт.

С точки зрения Тюня, рациональной стратегией для России будет не "победить" США на их рынках, а максимально монетизировать свой экспорт прежде всего в Индию, Китай и часть других азиатских стран и пережить период дорогой логистики.