"Несмотря на внешние вызовы, хочется отметить, что экономики регионов, по нашим оценкам, сохранили достаточно умеренный запас прочности. Мы ожидаем, что ВВП стран операций ЕАБР - это семь стран - в 2026 году превысит 3,5 трлн долларов, большинство экономик продолжит расти достаточно высокими темпами. Здесь отдельно я бы хотел выделить Центральную Азию. Она останется одним из самых быстрорастущих регионов мира. По нашим оценкам, рост экономики Центральной Азии превысил 6,5% в 2026 году, а совокупный ВВП составит более 600 млрд долларов. То есть регион стремительно становится крупнее, заметнее и привлекательнее для инвестиций", - сообщил в ходе презентации прогноза руководитель дирекции по аналитической работе ЕАБР Алексей Кузнецов.
По данным банка, лидерами макрорегиона станут Киргизия - прогнозируется рост экономики страны на 10,2%, Таджикистан - рост на 8,3%, и Узбекистан - рост на 7,9%.
В четырех из семи стран-участниц ЕАБР по итогам 2026 года прогнозируется снижение инфляции. Так, в России ожидается ее замедление до 5,3%, в Беларуси - до 7%, в Казахстане - до 9,7%, в Узбекистане - до 6,8%. В Киргизии, напротив, аналитики ЕАБР ожидают на конец 2026 года повышение инфляции до 11,5%, в Армении - до 4,4%, в Таджикистане - сохранение до 2028 года в целевом интервале 5±2%.
В российской экономике, как отметил старший аналитик центра странового анализа дирекции по аналитической работе ЕАБР Антон Долговечный, в начале года отмечено охлаждение. Среди факторов, сдерживающих рост, - календарный (меньшее число рабочих дней), а также жесткие условия кредитования и повышение налоговой нагрузки. "Однако с конца первого квартала наблюдается восстановление деловой активности. По итогам января - апреля экономическая динамика ввернулась в положительную зону, и мы уже видим прирост ВПП 0,2%", - пояснил он.
По словам аналитика ЕАБР, дальнейший рост экономики России будет поддерживать потребительская активность - за январь - апрель она выросла на 4,2%. Важным станет сохранение роста реальных заработных плат, которые, по данным банка, выросли на 9% в реальном выражении за первый квартал года. Рост ВВП по итогам 2026 года прогнозируется на уровне 1%, как и в прошлом году. "В дополнение к названным факторам поддержку даст внешняя конъюнктура - существенное повышение экспортных цен на российские товары, в первую очередь нефть, увеличит экспортную выручку и поступления в бюджет, будет стимулировать рост выпуска. В базовом сценарии мы предполагаем, что цены на нефть могут сохраниться выше 70 долларов за баррель до конца года. Кроме того, ожидаемое снижение ключевой ставки поможет возобновлению инвестиционного цикла. В 2027 году рост может ускориться до 1,5%, а в 2028 году - до 1,8%", - отметил Долговечный.
В Беларуси, по словам Долговечного, по итогам 2026 года прогнозируется рост на уровне 1,3%. Этому будет способствовать сохранение высокой потребительной активности на фоне повышения доходов населения, в том числе роста заработных плат. "Также потребительскую активность будет поддерживать рост притока туристов из России - мы уже видим, что объем туристических услуг вырос на 14% за первый квартал, что достаточно много на фоне высокой базы. Кроме того, мы ожидаем роста инвестиций в основной капитал, здесь важным фактором являются меры правительства по расширению инвестиционного кредитования и начало реализации государственной программы по строительству и реконструкции более 70 молочно-товарных ферм. Важную роль будет играть рост ИТ-сектора - за январь - апрель он вырос на 6%, обеспечив порядка 0,3 процентных пункта прироста ВВП", - пояснил он.
Темпы экономического роста Армении, по словам Долговечного, составят 6% в 2026 году. Основными факторами, влияющими на увеличение этого показателя, станет внутренний потребительский и инвестиционный спрос, поддерживаемый государственными инвестициями. "В основном динамично растут услуги и строительство - это происходит вследствие сохранения высоких доходов населения, кроме того, возобновился рост промышленности - на 13% за четыре месяца. <…> Основным фактором будет высокая потребительская активность, помимо доходов она обусловлена расширением кредитования населения, которое уже выросло, если смотреть апрельские данные, на 15,5%. И мы предполагаем, что сохранятся высокие темпы денежных переводов, которые за четыре месяца увеличились более чем на 17%", - рассказал аналитик, отметив также в числе факторов, стимулирующих экономику, рост инвестиций, в том числе бюджетных.
Рост экономик стран Центральной Азии и преодоление отметки в 600 млрд долларов совокупного ВВП станут возможны благодаря росту доходов населения этих стран, инвестиционной активности и реализации инфраструктурных проектов, считает старший аналитик центра странового анализа дирекции по аналитической работе ЕАБР Айгуль Бердигулова.
Так, в Казахстане аналитики банка ожидают сохранение устойчивого роста экономики на уровне 5,5% в 2026 году. Одним из ключевых источников поддержки ВВП станет расширение выпуска в обрабатывающей промышленности наряду со строительством, транспортом и торговлей. "В республике реализуется 200 инвестиционных проектов на сумму 1,7 трлн тенге (около 35 млн долларов. - Прим. "РГ"). Кроме того, реализация национального плана инфраструктурного развития продолжит стимулировать активность в строительном и транспортном секторах. Безусловно, текущие высокие цены на нефть будут обеспечивать приток экспортной выручки в республику", - пояснила она.
Наибольший рост ВВП в 2026 году ожидается в Киргизии - 10,2%, благодаря наращиванию инвестиций в промышленность и энергетику и жилищное строительство. "Импульс будет задавать реализация программы государственных инвестиций. Необходимо отметить, что в 2025 году привлечен рекордный за 12 лет объем суверенного финансирования - около 980 млн долларов. До 2030 года правительство планирует реализовать около 200 проектов в энергетике, туризме, промышленности, образовании и здравоохранении. Дополнительную поддержку будет оказывать программа "Мой дом" - это программа льготного жилищного финансирования, она задает импульс активности в строительном секторе и сопряженных отраслях обрабатывающей промышленности", - рассказала Бердигулова.
Темпы роста ВВП Таджикистана за счет потребительской и инвестиционной активности составят 8,3%. "Государственная политика продолжит стимулировать инвестиционный спрос, наибольшие вложения следует ожидать в энергетике - в стране реализуются проекты строительства Рогунской и Нурекской ГЭС. Повышенные цены на золото и цветные металлы обеспечат приток экспорта в страну", - отметила аналитик.
В Узбекистане рост ВВП - до 7,9% в 2026 году - обеспечит сильный внутренний спрос, ускорение инвестиционной активности, а также увеличение объемов выпуска в промышленности и строительстве. Бердигулова отметила, что этот показатель станет максимальным для страны за последние 10 лет - исключение составляет только показатели постковидного восстановления экономики в 2021 году.
По мнению аналитиков ЕАБР, положение в мировой экономике резко изменилось в марте 2026 года. Эскалации конфликта в Персидском заливе привела к росту цен на нефть, усилению инфляционного давления и замедлению глобальной экономической активности, заявил руководитель центра странового анализа дирекции по аналитической работе ЕАБР Артур Шарафутдинов.
По его словам, в 2026 году рост мировой экономики замедлится до 2,5%. Рост экономики США составит 1,7% - бюджетные расходы и приток инвестиций в нефтегазовый сектор смягчат масштаб замедления.
В Еврозоне, которая более чувствительна к энергетическому шоку из-за высокой зависимости от энергоресурсов, рост экономики составит 0,9% в 2026 году (после 1,4% в 2025 году).
Китай, по словам Шарафутдинова, сохранит высокие темпы роста за счет мер бюджетной политики, роста инвестиций, связанных с развитием искусственного интеллекта и расширением экспорта электроники. По итогам 2026 года ВВП страны может вырасти на 4,6%.