"У экономистов есть такое понятие, как нейтральная ставка. Это та ставка, при которой инфляция находится на цели (4%), инфляционные ожидания - низкие, заякоренные, а экономика движется по своей потенциальной траектории. Напомню, для российской экономики мы оцениваем этот потенциальный рост в 1,5-2,5%", - рассказал Тремасов.
По его словам, равновесие в экономике - это когда ставка не оказывает ни охлаждающего, ни стимулирующего влияния на спрос. То есть оно нейтрально.
Оценку нейтральной ключевой ставки регулятор обновляет каждый год и публикует в основных направлениях денежно-кредитной политики (ДКП).
Вернуться к этому уровню ставки экономика сможет тогда, когда вернется в сбалансированное состояние.
"Мы сейчас в терминах темпов экономического роста уже близки вот к этой потенциальной траектории сбалансированного роста", - рассказал Тремасов, отметив, что инфляционные ожидания - на высоком уровне и высокая инфляция - это то, что может сдерживать возвращение к нейтральному уровню.
При этом ЦБ проводит денежно-кредитную политику таким образом, чтобы вернуть инфляцию к цели уже в следующем году. И если инфляция будет отклоняться от базового прогноза и цели, регулятор будет реагировать.