Ценный сукук. В Казани обсудили внедрение исламского финансирования

В Агентстве инвестиционного развития РТ прошел круглый стол, посвященный исламскому финансированию. Эксперты подвели итоги первого выпуска в России особых облигаций - сукук - и обсудили перспективы дальнейшего внедрения таких инструментов.

Напомним, пилотная сделка по выпуску облигаций сукук для финансирования строительства промпарка "Северные ворота" была презентована на KazanForum в мае этого года. Это совместный проект госкорпорации ВЭБ.РФ, "Газпромбанка" и правительства Татарстана. Уже в сентябре состоялась первая выплата.

Первый заместитель Константин Вышковский отметил два вызова, которые пришлось преодолеть за это время. Первый - сложность сопряжения законодательства о рынке ценных бумаг РФ и принципов шариата. Для решения этой задачи привлекли экспертов AAOIFI, но все равно вопрос трактовки и единых утвержденных стандартов остается насущным для сферы исламских финансов. Второй вызов - проблема передачи проектного риска инвесторам, готовых работать по принципам шариата. Их класс в России пока только формируется.

Константин Вышковский предложил основной акцент делать на привлечении иностранных инвесторов. В первом выпуске сукук такие инвесторы и приняли участие, что показывает их активный интерес к реализации инвестиционных проектов по принципам партнерского финансирования на территории Татарстана. Вышковский отметил, что в целом на российском рынке созданы все предпосылки для массового внедрения таких инструментов.

Фото: Агентство инвестиционного развития РТ

Старший управляющий директор по работе с эмитентами и органами власти Московской биржи Елена Курицына рассказала о процессе поиска компромиссов во время внедрения сукука. Она обратила внимание на такие нюансы, как применение вместо термина "доходность" понятие размера выплат владельцу облигаций.

"Зато теперь мы понимаем, как удовлетворить всем требованиям нашего законодательства и партнерских принципов без дисбаланса. Всегда готовы поддержать банки-эмитенты, а также регионы с новыми инициативами. А предлагаемое создание центра экспертизы исламских финансов позволит существенно продвинуть этот рынок по всей России", - резюмировала она.

Первый вице-президент "Газпромбанка" Денис Шулаков сказал, что видит Казань в качестве российского хаба исламских финансов. "Необходим открытый хаб - физическая площадка, где можно было бы прийти, оценить и выбрать", - подчеркнул он.

Ранее на KazanForum он указывал, что сукук может стать эффективным инструментом для развития частно-государственного партнерства. Руководитель Агентства инвестиционного развития РТ Талия Минуллина подвела итог беседы: "Сейчас формируется институциональная среда, от которой будет зависеть весь рынок партнерского финансирования в России, и привлечение долгосрочного инвестиционного капитала из исламских стран".