Сегодня были обнародованы результаты исследования ОЭСР (см. справку). Констатацией проблем эксперты не ограничились. Они проанализировали различные пенсионные модели стран - членов ОЭСР и дали несколько рекомендаций по развитию российской пенсионной системы. Главные акценты: нужно сохранить выбранную у нас комбинированную модель, сочетающую страховой распределительный и индивидуальный накопительный механизмы; накопление может остаться обязательным; инструменты для инвестирования пенсионных средств нужно расширять.
"Сочетание страховой и накопительной части в единой пенсионной системе одно из самых успешных в мировой практике. Именно такая модель наиболее устойчива к различного рода рискам и дает возможность обеспечить достаточно высокий уровень пенсий", - констатировал представитель Дирекции ОЭСР по финансовым делам и предпринимательству Хуан Эрмо. - Использование лишь одного вида пенсионного обеспечения приводит к созданию серьезного риска для пенсионеров".
В последние годы правительства практически всех стран столкнулись с необходимостью сократить расходы на пенсионное обеспечение. Демографические риски, ухудшение экономических показателей нужно как-то нивелировать. Для этого во всем мире используют два механизма: создают временный (а кое-где и постоянный) стабилизационный фонд за счет национального бюджета, из которого "закачивают" средства в пенсионную систему, когда она становится дефицитной. Альтернативный вариант - организовать накопительный компонент, не тратя все текущие поступления на немедленные выплаты пенсионерам, оставить некоторую их долю на будущее. Плюс второго подхода - "длинные" пенсионные деньги можно инвестировать в экономику. При этом есть шанс убить сразу двух зайцев: приумножить средства и простимулировать экономический рост.
Не только в России, но и в других странах продолжается спор: что лучше - делить или копить, и если "и то, и другое", то в какой пропорции. У нас в стране уже два года идет нешуточный спор о том, оставлять ли накопление в обязательном формате или сделать сугубо добровольным (то есть фактически "частным"). Венгрия же, к примеру, обжегшись во время экономического кризиса, вообще свернула пенсионное накопление.
И все же, рассказал Хуан Эрмо, в 21 из 34 стран ОЭСР, в которых введен обязательный накопительный компонент, уровень пенсий превышает 60% от последней зарплаты . В странах, где накопление имеет добровольный характер, коэффициент замещения составляет 40 - 60%.
"Обязательное накопительное пенсионное обеспечение будет способствовать интенсивному развитию рынков ценных бумаг, капиталовложениям в инфраструктуру и инновационные технологии, являющиеся основными источниками роста экономики, - говорят эксперты ОЭСР. - При этом страховая часть пенсии может обеспечить пенсионерам надежную защиту от инфляции ".
Что касается России, главной рекомендацией ОЭСР является расширение списка активов для инвестирования. Это могут быть акции и иностранные ценные бумаги. За рубежом пенсионные средства вкладываются в строительство дорог, другие долгосрочные проекты. К примеру, в Финляндии и Австралии до 50% инвестпортфеля составляют акции и от 10 до 25 % векселя и облигации. При этом средний показатель доходности инвестиций пенсионных накоплений в этих странах в разы выше, чем в странах с низко диверсифицированным инвестиционным портфелем, например в Чехии или Словении. Правда, что делать, когда экономический рост замедляется и доходность по такого рода бумагам резко падает, эксперты не говорят - поясняя тем, что "в долгосрочной перспективе" рост будет обязателен.
У нас до сих пор инвестиции негосударственных пенсионных фондов ограничиваются преимущественно государственными ценными бумагами. Это в какой-то мере защищает накопления, но, по мнению авторов исследования, отрицательно влияет на доходность и рискованно в условиях относительно высокой инфляции в стране.
Справка "РГ"
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) - международная экономическая организация развитых стран, осуществляет обширную аналитическую работу, вырабатывает рекомендации для стран-членов и служит платформой для организации многосторонних переговоров по экономическим проблемам.