- Возросшей геополитической напряженностью российский рубль был выдавлен из диапазона 72,6-76,2 по USD/RUB. В этой плоскости пара устойчиво находилась с середины декабря, консолидируясь после 30% амплитуды колебаний в прошлом году.
Чаще всего, выход за пределы устоявшегося торгового диапазона отражает капитуляцию одной из сторон, в данном случае это могли быть покупатели рубля. События на Донбассе и давление на Россию в связи с ними, толкали ранее USDRUB до 78, а EURRUB поднимался в какой-то момент выше 92,6.
Хотя политика и вытолкнула рубль из зоны комфорта, ей не удалось надломить российскую валюту. По крайней мере, пока. Поддержку рубль черпает со стороны внешних факторов, таких как устойчивость нефти и ослабление доллара. Сезонность также пока на стороне российской валюты.
Доллар после трех месяцев укрепления на международном валютном рынке, оказался под давлением с начала апреля. Слабость американской валюты - важный фактор поддержки спроса на доходные валюты, такие как рубль, сырьевые активы.
Кроме того, на долговых рынках США отмечается снижение доходностей долгосрочных облигаций, что поддерживает интерес к долговым рынкам по всему миру, возвращая капиталы в рынки EM.
Не менее важной мы считаем внутридневную динамику рубля в среду и четверг. Выход выше 78 за доллар сопровождался резким усилением покупок российской валюты к доллару и евро. На рынках выкупали рубль на спаде. Хотя зачастую ранее мы видели, как в подобных случаях, наоборот, давление на рубль усиливалось. Это свидетельство мощного покупательского интереса вполне может вдохновить еще больше покупателей.
Конечно, очень многое для рубля сейчас завязано на политику и комментариях государственных и военных чиновников. Но стоит обратить внимание, что на российском валютном рынке пока не видно паники, что настраивает на позитивный взгляд относительно рубля на ближайшую перспективу.