Как отметили в Банке России, несмотря на уже произошедшее снижение ставок по вкладам, приток средств граждан в банки продолжается. "Происходил приток средств домашних хозяйств на долгосрочные рублевые депозиты и текущие счета и отток с краткосрочных рублевых депозитов. Это отражает нормализацию структуры банковских сбережений населения", - отметили в ЦБ.
Ускорился рост и корпоративного кредитования, отметили в Банке России. "Восстанавливалось необеспеченное потребительское кредитование, а в ипотечном сегменте наблюдался существенный рост. Поддержку кредитной активности оказывали как правительственные программы льготного кредитования, так и произошедшее в апреле - июле снижение ключевой ставки", - отметили в ЦБ.
Банк России не стал давать сигнала о возможной ее динамике на ближайших заседаниях совета директоров до конца года (их еще два: 28 октября и 16 декабря). По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, "пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сузилось". Однако новых снижений показателя в ближайшие месяцы исключать нельзя.
Что со вкладами
Учитывая, что до конца года ключевая ставка может быть снижена еще на 0,5-1%, до уровня 6,5-7%, ставки по вкладам опустятся к концу года также в среднем на 1%, говорит эксперт "БКС Мир инвестиций" Евгений Миронюк. Индекс ставок по вкладам FRG100, рассчитываемый Frank RG на базе 450 вкладов из 59 банков, на 16 сентября составил 6,24%.
"Дополнительное снижение ключевой ставки в конце октября может привести к тому, что максимальные ставки по вкладам физлиц к концу года могут упасть до 5-6%. Возможности выбора инструментов с доходностью выше инфляции и умеренным риском заметно сузились", - подчеркивает Миронюк.
В сегменте сбережений тренд на снижение ставок продолжится, соглашаются в банке ВТБ. "До конца года мы прогнозируем уменьшение рыночных ставок по рублевым вкладам до 5,5-6%. По накопительным счетам они остановятся на уровне 5%", - считают в ВТБ.
Что с кредитами
Средневзвешенные ипотечные ставки, по данным Frank RG, в 20 крупнейших ипотечных банках на конец первой декады сентября составляли 10,18% на вторичном рынке, 10,05% - для новостроек. Они могут также снизиться на 0,5% в результате решения ЦБ, считает Миронюк. Но реакция ипотечных ставок будет инертной. Средневзвешенная ставка по льготной ипотеке, вероятно, останется на уровне 6,63%, говорит эксперт. Средневзвешенная процентная ставка по среднесрочным и долгосрочным потребительским кредитам вряд ли опустится ниже 9,5% до конца года, прогнозирует Миронюк.
"В отличие от прошлого заседания Банка России в этот раз снижение ключевой ставки было меньшим, поэтому существенных изменений ценовых параметров по розничным кредитам на рынке в ближайшее время мы не ожидаем. При этом снижение ставки до 7% к концу года может привести к некоторому улучшению условий по кредитам", - соглашаются в ВТБ.
Что будет с ключевой ставкой
В августе годовая инфляция снизилась до 14,3% (после 15,1% в июле) и, по оценкам на 9 сентября, уменьшилась до 14,1%. Теперь ЦБ ожидает, что по итогам 2022 года инфляция в РФ составит 11-13%. Прогноз на два следующих года ЦБ не менял: регулятор ожидает в 2023 году инфляцию 5-7% и ее возврат к цели в 4% в 2024 году.
По словам Набиуллиной, годовая инфляция пока замедляется, но дальше действие дезинфляционных факторов будет ослабевать. "Цикл снижения ставки, скорее всего, близок к завершению. Появляется много признаков того, что текущее инфляционное давление перестает снижаться", - сказала Набиуллина. По оценке аналитиков, ЦБ еще вполне может пойти на снижение ставки до конца года вплоть до 6,5%. Но Набиуллина не исключила, что среди будущих шагов ЦБ возможно и повышение ставки.