По мнению главного аналитика Банки.ру Богдана Зварича, одним из этих факторов выступает спрос на металл со стороны Центробанков, которые наращивают долю золота в своих золотовалютных резервах, что, учитывая текущую ситуацию и наличие геополитических рисков, выглядит логичным. "Плюс к этому, росту цен на золото способствует высокая инфляция в США, а золото выступает как защитный актив от инфляционных рисков", - добавил Зварич.
Также аналитик отметил, что снижение инфляции может и не стать фактором, снижающим интерес к золоту, так как параллельно с этим ФРС перейдет к циклу снижения ставок. "Это снизит стоимость денег и, соответственно, увеличит их приток на рынок, что также может поддержать динамику цен на золото", - говорит Зварич.
И, наконец, еще один фактор - технический. Аналитик отметил, что с точки зрения технического анализа движения котировок установление золотом новых исторических максимумов говорит в пользу дальнейшего роста, стимулируя инвесторов к покупкам драгметалла. "При этом целью текущей волны роста, на наш взгляд, может стать отметка 2 600 долларов за тройскую унцию", - прогнозирует Зварич.
В свою очередь, аналитик "Цифра брокер" Наталия Пырьева в беседе с "РГ" констатирует, что тренд на повышение котировок золота сформировался в первой декаде февраля и до сих пор остается в силе. Она напомнила, что непродолжительная консолидация в последние две недели апреля пошла только на пользу, нивелировав перегрев на рынке на тот момент, после чего рост котировок золота возобновился с новой силой. "Поскольку цены на золото сейчас находятся на исторически рекордных отметках, можно только гадать, до каких высот они могут в итоге подняться", - рассуждает Пырьева.
По мнению Пырьевой, политика ФРС играет определенную роль в текущем ценообразовании, но, возможно, не главную. "Высокие процентные ставки никак не охладили в прошлом году спрос международных центральных банков на золото, которые заинтересованы в диверсификации своих золотовалютных резервов. Китайский народный Банк, например, покупает золото непрерывно последние 17 месяцев. Тем не менее его резервы в золоте составляют только 4,64% от всех национальных золотовалютных резервов по сравнению с 71,33% у США или 70,56% у Германии, например", - говорит аналитик.
На фоне высокого спроса регуляторов розничные инвесторы сомневались в росте цен на золото и зарывали позиции: нетто-отток капитала из ориентированных на инвестиции в золото глобальных фондов составил в апреле $2,2 млрд (по данным WGC) после оттока на уровне $0,82 млрд и $2,9 млрд в марте и феврале. Таким образом, можно предположить, что глобальные инвесторы в основной массе не участвуют в ралли на рынке золота.
Следовательно, продолжает Пырьева, рыночное позиционирование тоже выступает в пользу дальнейшего повышения цен на золото. Аналитик считает, что интерес регуляторов, скорее всего, не ослабнет, а если к этому добавится еще спрос со стороны пропустивших ралли инвесторов, то цены на золото, как минимум, не должны упасть. И, конечно, потенциальное смягчение денежно-кредитной политики ФРС только усилит импульс к росту на рынке золота.
"Если цены на золото не падают в условиях высоких ставок, но даже показывают рост, то логично предположить, что снижение ставок только усилит восходящую тенденцию на рынке золота", - резюмировала Пырьева.