Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы полагаем, что на предстоящей неделе курс рубля может умеренно укрепиться. Ожидаемые торговые диапазоны составляют 11,5-12,2 руб. за юань, 89-94 руб. за долл., 99-104 руб. за евро.
До середины недели поддержку рублю будет оказывать августовский налоговый период - до 28 августа экспортеры обязаны уплатить основные налоги и будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом.
Также в пользу рубля выступают профицит торгового баланса, снижение импорта из-за проблем с платежами с дружественными странами вследствие западных санкций, обязательная продажа валютной выручки для крупнейших экспортеров, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 7,3 млрд руб. в день, высокие рублевые процентные ставки.
По данным Банка России, средняя максимальная ставка вкладов крупнейших банков в середине августа выросла на 0,2 процентного пункта, до 17,48%. Мы полагаем, что ставки по депозитам в ближайшие недели продолжат расти на ожиданиях дальнейшего подъема ключевой ставки. Мы ждем повышения ключевой ставки осенью ещё на 200 базисных пунктов, до 20%.
Негативными факторами для рубля являются геополитические и санкционные риски, сезонный спрос на валюту для зарубежных летних отпусков, отток капитала, спрос на валюту для выкупа доли российских компаний у иностранных собственников, повышенные бюджетные расходы, которые, в том числе, идут на закупку импорта.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Мировые цены на нефть возобновили снижение и на неделе достигали минимальных значений в текущем году. Основным для нефтяного рынка остается риск значительного сокращения спроса на энергоносители со стороны крупнейших экономик.
Так, риски рецессии в США выросли на фоне пересмотра статистики по рынку труда за предыдущие месяцы, а спрос со стороны Китая остается подавленным. Имеет место и влияние фактора окончания автомобильного сезона, когда традиционно снижается спрос на топливо. Геополитический фактор становится вторичным, поскольку риски дальнейшей эскалации отступают, а новости относительно состояния крупнейших экономик выходят на первый план.
Отраслевая статистика из США говорила в пользу роста котировок, однако влияние на рынок оказалось кратковременным. Так, коммерческие запасы нефти за неделю снизились вдвое больше ожиданий, запасы нефтепродуктов еще более значительно относительно рыночных прогнозов, тогда как уровень добычи поднялся на 100 тыс. баррелей в сутки до 13,4 млн баррелей в сутки.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит умеренно-негативно. Худшее по сравнению с предыдущими оценками состояние экономики США и слабые данные по импорту Китая свидетельствуют о рисках более значительного замедления спроса на нефть в ближайшие месяцы. При этом планы ОПЕК+ по постепенному выходу из добровольных ограничений на добычу с октября могут оказать еще большее давление на цены. Наиболее вероятным краткосрочным диапазоном остается 74-78 долл. за баррель Brent.
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
- Уходящая неделя на российском рынке акций выдалась "медвежьей", к концу торговой пятидневки индекс Мосбиржи тестировал уровни ниже 2700 пунктов. Сохраняющаяся напряженность на внешнем геополитическом контуре, спад нефтяных цен, опасения еще более жесткой денежно-кредитной политики и локальные импульсы укрепления рубля - основные причины фиксации прибыли. Ощутимые потери понесли тяжеловесы рынка - акции Газпрома и Сбербанка.
На будущей неделе конъюнктура для нашего рынка может улучшиться. В частности, завершение налогового периода может повлечь за собой ослабление рубля к основным валютам. Цены на нефть нашли поддержку на уровне 77-78 долл. за баррель Brent и могут предпринимать попытки отыграть рубеж 80 долл. Сырьевым активам может помочь откат индекса доллара DXY в свете усилившейся уверенности рынка в том, что ФРС США понизит процентные ставки в сентябре. Сдерживать нефтяные цены могут возможные успехи переговоров о деэскалации арабо-израильского конфликта. В российских акциях нарастает перепроданность, при улучшении условий отскок может быть бодрым, ближайшие цели - на подступах к 2800 пунктам.
На российском рынке нас ждет несколько дней, насыщенных корпоративными новостями. Во вторник финрезультаты по МСФО за второй квартал представят Whoosh, Группа Астра, МТС Банк и Полюс, в четверг наступит время отчетов АФК Системы, Аэрофлота, РусГидро, Фосагро и Самолета. В конце недели состоится внеочередное общее собрание акционеров Северстали, в повестке вопрос утверждения дивидендов.
На внешнем контуре внимание сохранится на сигналах регуляторов и ключевой макростатистике. Во вторник в США выйдет индекс доверия потребителей CB за август, в четверг отметим квартальную оценку американского ВВП и торгового баланса, в конце недели - предварительный августовский ИПЦ в еврозоне.