Как решение регулятора повлияет на доходность вкладов, а также на условия по потребительским, ипотечным и автокредитам, рассказали опрошенные "РГ" эксперты.
Вклады
В ближайшие недели доходность вкладов может опуститься еще в пределах 0,5 процентного пункта, считает аналитик ФГ "Финам" Игорь Додонов. Причем наибольшее снижение ожидается в ставках по вкладам сроком до полугода, тогда как условия по долгосрочным вкладам будут меняться медленнее.
Многие банки, по словам главного аналитика Инго Банка Петра Арронета, учли снижение "ключа" заранее. И за неделю до заседания ЦБ они практически перестали менять условия по вкладам и накопительным счетам.
"На данный момент для участников рынка более интересна риторика Банка России, - говорит аналитик. - От этого будет зависеть продолжение снижения или даже повышение ставок по сберегательным продуктам на следующей неделе. Диапазон изменения ставок может составить 0,4-0,6% как в одну, так и в другую сторону".
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова прогнозирует, что средняя максимальная процентная ставка по вкладам на три месяца в топ-20 российских банков может снизиться примерно до 13,5% годовых к концу месяца, а к середине апреля - до 13% годовых. По годовым вкладам - до 12% годовых.
Это стимулирует вкладчиков фиксировать текущие ставки по длинным депозитам сроком от года, чтобы сохранить доходность на будущее, говорит старший вице-президент, руководитель департамента продуктов розничного бизнеса ВТБ Алексей Охорзин.
Кредиты
Низкие темпы смягчения условий по кредитам сохранятся вопреки решениям ЦБ, считает старший управляющий директор Мосбиржи по розничному бизнесу и маркетплейсу "Финуслуги" Игорь Алутин. Стоимость необеспеченных потребкредитов все еще превышает 30%.
Сейчас среднерыночные ставки по автокредитам находятся в диапазоне 21,5-22% годовых, рассказал руководитель ИТ-продуктов кредитного блока финтех-компании Баланс-Платформа Александр Хорин. "При снижении ставки на 0,5 процентного пункта банки будут синхронно корректировать ставки по автокредитам в сторону уменьшения. Задержка в принятии решений в условиях жесткой конкуренции несет риски потери рыночных позиций", - отметил эксперт. И добавил, что изменений процентных ставок в потребительских кредитах и кредитных картах он не ожидает.
Оживление ипотеки начнется, когда рыночные ставки упадут ниже 12%, указывает руководитель Аналитического центра "Индикаторы рынка недвижимости IRN.RU" Олег Репченко. Психологически это тот порог, где покупатель перестает воспринимать кредит как экономически бессмысленный. Но при текущей инфляции и бюджетных ограничениях мы вернемся к таким значениям нескоро, прогнозирует эксперт.
"Что такое "нормальная" ставка по рыночной ипотеке? Это ставка, которая складывается, когда экономика в равновесии, когда инфляция стабилизировалась на целевом уровне", - ответила глава Банка России Эльвира Набиуллина на вопрос корреспондента "Российской газеты". Такой период, по ее словам, уже был. Кредиты тогда выдавались под 8-10% годовых. И если на 50 рыночных кредитов раньше приходилась одна льготная ипотека, то сегодня на одну рыночную ипотеку выдаются две льготные.
Сбалансированный рост
Мартовское заседание совета директоров ЦБ стало седьмым подряд, на котором снизили ключевую ставку, определяющую стоимость денег в экономике, доходность вкладов и цену кредитов. С июня 2025 года она упала уже на 6 процентных пунктов, но все еще находится на высоком уровне, что необходимо для снижения инфляции до 4% и закрепления ее вблизи этого целевого уровня в дальнейшем.
По словам Набиуллиной, рост цен после временного ускорения в январе ожидаемо замедлился, а инфляционные ожидания населения и бизнеса отреагировали на повышение НДС и утильсбора умеренно. Происходит охлаждение потребительского спроса, а экономика приближается к траектории сбалансированного роста. ЦБ будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях, но это снижение не будет автоматическим, подчеркнула Набиуллина. И добавила: "Мы продолжим двигаться плавно и сбалансированно, чтобы снизить инфляцию до 4% и надежно закрепить ее вблизи этого уровня в дальнейшем".
Ситуация с инфляцией и экономикой, по словам участников рынка, складывается в рамках базового прогноза регулятора. Но в последние недели выросла неопределенность, связанная с внешними условиями, то есть конфликтом на Ближнем Востоке, и будущими параметрами бюджета. Если дорожают товары в одной стране из-за логистики и роста цен на сырье, то этот рост переносится и на цены в другой стране. Итоговый эффект для российской экономики будет зависеть от продолжительности и масштаба этих геополитических событий. Сейчас давать оценки пока рано. Но очевидно, что ситуация на Ближнем Востоке существенно влияет на конъюнктуру мировых рынков сырьевых товаров, подчеркнула глава регулятора.
"Мы по-прежнему оцениваем проинфляционные риски как преобладающие. В целом оценки будущей инфляции, в особенности у населения, остаются повышенными. Неблагоприятный внешний фон может дополнительно замедлить их снижение. Сохраняются риски, связанные с дефицитом кадров", - отметила глава Банка России.