Развитию партнерского финансирования в стране была посвящена отдельная сессия на Кавказском инвестиционном форуме - 2026. Как отметили эксперты, первый этап эксперимента показал хороший спрос на приобретение с помощью исламских инструментов, в основном рассрочки, объектов недвижимости.
- Основной объем исламского финансирования в Чеченской Республике - 84,5 процента - приходится на первичный и вторичный рынок жилья, - рассказал проректор по науке и инновациям Чеченского государственного университета Магомед Таштамиров. - Второе место с восемью процентами занимают сделки с оборудованием, сырьем и материалами. В целом можно говорить о том, что в республике уже более 25 организаций так или иначе предоставляют услуги в рамках исламского финансирования. В основном это, конечно, Мурабаха - мелкотоварная рассрочка. Также используются Иджара (лизинг) и Кард аль-хасан (беспроцентный заем).
Вместе с тем в реестр ЦБ РФ почти все эти организации не входят. Почему они не хотят работать официально в рамках партнерского финансирования? По мнению Таштамирова, дело здесь не в нежелании раскрывать регулятору какую-то информацию. Скорее речь идет о том, что они не понимают, зачем им этот реестр и какие преимущества он может дать. Они и так работают в рамках действующего законодательства и нагружать себя дополнительной отчетностью не хотят.
То, что организации боятся роста регуляторной нагрузки, подтвердил и врио министра экономики и территориального развития Дагестана Гаджи Султанов. Он выделил пять приоритетных сфер, где в республике сформировался стабильный спрос на партнерские финансовые продукты - малый и средний бизнес, сельское хозяйство, промышленность, жилищное строительство и туризм.
Сегодня в Чечне и Дагестане только четыре местные финансовые организации официально предоставляют услуги исламского банкинга.
- Например, у начинающих предпринимателей есть устойчивый спрос на стартовое беспроцентное финансирование. В агропромышленном комплексе востребованы не только лизинг техники (тракторов и комбайнов), но и Мурабаха для закупки семян и удобрений. Отдельно стоит отметить креативные индустрии, где новые инструменты могут дать импульс развитию народных промыслов и других сфер, - считает Султанов.
Сейчас в регионе работают офисы исламского финансирования Сбербанка и "Ак Барс" Банка, наращивается капитализация республиканского фонда партнерского финансирования.
- Активную поддержку оказывает духовенство. При содействии Муфтията Дагестана в феврале 2026 года создана компания "Кумек", которая планирует оказывать услуги партнерского финансирования и в настоящий момент рассматривает вопрос вхождения в федеральный эксперимент, - добавил Султанов.
Помочь организациям активнее включиться в эксперимент должно принятие стандартов партнерского финансирования. Их формированием сейчас занимается Ассоциация банков России.
- Стандарт является нормативным документом, который устанавливает правила и условия совершения сделки участниками, - пояснил директор департамента стратегического развития ассоциации Булат Андержанов. - Он должен всецело отвечать требованиям наших регуляторов как федеральных органов исполнительной власти, так и Банка России.
Он добавил, что сейчас главная задача - разработать продуктовые стандарты для сделок, предусмотренных законодательством о партнерском финансировании. Они должны определять права и обязанности сторон, форс-мажорные обстоятельства и так далее. По его словам, рабочая группа ассоциации активно использует накопленную участниками эксперимента практику - обезличенные документы, кейсы и типовые решения, из которых черпается дополнительная информация. Это позволит сделать стандарты максимально приближенными к жизни.
Как прозвучало на сессии, мировой рынок партнерского финансирования с 2010 по 2025 год вырос с триллиона до 5,3 триллиона долларов, и ожидается, что к концу 2029 года он достигнет девяти триллионов долларов. В России результаты гораздо скромнее - сделок заключено всего на несколько миллиардов рублей.
- Конечно, это не те объемы, которые заставят значимое количество игроков активно пойти на этот рынок. Для его формирования нужны четкие, понятные для всех правила и стандарты, - считает заместитель председателя правления Банка ДОМ.РФ Александр Аксаков.
Сейчас банк прорабатывает проектное финансирование жилья и паевые инструменты инвестирования в недвижимость.
- В текущих условиях бизнесу нужны не просто деньги, а механизмы, в которых доходность связана с результатом проекта, а риски распределяются между участниками более сбалансированно. Исламские банки демонстрируют финансовую стабильность, в том числе и в кризисные времена, - пояснил Аксаков. - Именно стандарты сейчас являются основным условием для появления первых масштабируемых сделок: рынок ждет допустимой правовой модели, рамок в области налогообложения, границ применения инструментов. Пока этого нет, каждая сделка остается ручной сборкой. Для банковского сектора с его высокой степенью регулирования это означает медленный рост рынка и высокие транзакционные издержки.
Управляющий директор Центра партнерского финансирования и специальных проектов Сбербанка Марат Садриев назвал продукты, которые могут в ближайшее время получить развитие в рамках исламского банкинга. Первый - Сукук, то есть ценные бумаги, похожие на облигации, но без привычных процентов. Они позволяют привлекать долгосрочное финансирование под реальные активы. Второй - торговое финансирование на базе Мурабахи. Это схема, при которой банк покупает товар для клиента и продает его с наценкой. Однако тут важна цифровизация, ведь чем быстрее и проще происходит оформление, тем выше спрос на продукт.
- Сегодня большинство сделок в партнерском финансировании требует ручной настройки - юридической, операционной, методологической. Это затрудняет масштабирование. Рынок движется к унификации договорных конструкций, типовым продуктам и понятным клиентским сценариям. В том числе необходимо активнее объяснять пользователям и бизнесу принципы партнерского финансирования и рассказывать о его выгодах, - отметил Марат Садриев.
Еще одна важная тема - подготовка специалистов, умеющих работать с инструментами исламского банкинга. Сегодня их недостаточно. По мнению Садриева, в партнерском финансировании нужно сформировать единый профессиональный язык, чтобы менеджеры, консультанты и юристы одинаково понимали ключевые термины. Своя образовательная программа в этой сфере есть у СберУниверситета. Сейчас планируется запустить новые курсы, которые подойдут не только сотрудникам финансовых организаций, но и всем, кто интересуется исламским банкингом, включая духовных лиц.
- В Чеченском госуниверситете исламскую экономику преподают с 1996 года, она у нас встроена практически во все направления подготовки. Сегодня рынку требуются специалисты, которые знают как классический банкинг, так и исламское право. Совместно с Финансовым университетом при Правительстве РФ мы разработали соответствующую сетевую магистерскую программу, - рассказал Магомед Таштамиров. - Мы уже договорились с иорданским университетом о встраивании их модуля по шариатскому праву в нашу сетевую программу, а с малазийским университе-том - о развитии сертификационных программ. Кроме того, в прошлом году на площадке нашего вуза открыли тестовый центр для сдачи экзамена и получения сертификата AAOIFI (Международная некоммерческая организация, разрабатывающая стандарты для исламских финансов. - Прим. ред.) на русском языке.