ИСЖ завершило свою работу на высокой ноте - в 2025-м сборы, по данным Банка России, выросли на 81,6 процента - до 911,5 миллиарда рублей. "Динамику поддержало заключение крупных контрактов", - отмечается в обзоре ЦБ РФ.
В 2025-м на рынке появился новый инструмент - ДСЖ, совмещающий классическое страхование жизни и возможность инвестировать часть уплаченных за полис средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) для получения дохода.
"Долевое страхование жизни пришло на смену ИСЖ и отличается от него тем, что активами владеет сам клиент, - пояснил "РГ" вице-президент Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Глеб Яковлев. - Этими активами могут быть только паи открытого паевого инвестиционного фонда (ОПИФ) или от 10 миллионов рублей паи закрытого фонда (ЗПИФ). С расчетом доходности все абсолютно прозрачно. При этом по сравнению с обычными паями ПИФ здесь больше защитных механизмов для клиента. В то же время у данного продукта нет тех плюсов, которые были в ИСЖ, в частности, пока еще остаются вопросы по механизму адресной выплаты выгодоприобретателю".
Главное отличие от ИСЖ - клиент сам принимает инвестиционные решения ради потенциально более высокой доходности, отметил вице-президент по инвестициям "Ренессанс Жизнь" Владимир Тураев. "Клиент также отвечает за управление средствами - возможны и убытки, и прибыль. В ИСЖ страховщики для гарантии возврата использовали в основном низкорисковые активы. В ДСЖ клиент выбирает не только доли взноса на страхование и на инвестиции, но и сами инструменты (например, в фонды золота, денежного рынка, облигаций или валюты", - рассказал "РГ" эксперт.
По словам Глеба Яковлева, ДСЖ - продукт сложный для запуска, поскольку предполагает либо получение страховщиком усеченной лицензии управляющей компании, либо работу в связке с внешней управляющей компанией. "По этой причине мы так долго ждали первых заметных сборов", - отметил он.
Первые результаты ДСЖ, появившегося на рынке в прошлом году, действительно оказались невысоки. Объем сборов по итогам 2025-го составил 26,5 миллиарда рублей, говорится в обзоре ЦБ РФ.
Старший директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Айназ Хайруллина обращает внимание на то, что первые полисы долевого страхования жизни стали доступны в конце марта - начале апреля прошлого года и далее с каждым кварталом увеличивали объемы продаж - 3,1 миллиарда рублей во втором, 9,4 миллиарда - в третьем и 14 миллиардов рублей - в четвертом квартале. "Совокупный объем сборов по итогам 2025 года оценивается как умеренный", - отметила эксперт.
Основным сдерживающим фактором, по ее словам, стал поздний запуск налоговых льгот. "Налоговые преференции по ДСЖ были запущены только в начале ноября 2025 года, - отметила Айназ Хайруллина. - С учетом последнего мы ожидаем рост сборов ДСЖ в 2026 году при должном уровне организации рекламных кампаний страховщиками, вышедшими на этот рынок".
По прогнозу АКРА, страховой рынок РФ увеличится в этом году на 15 процентов. Одним из драйверов роста может стать некредитное страхование жизни (плюс 16 процентов).
Глеб Яковлев отметил ряд факторов, которые будут способствовать росту сборов по ДСЖ, - запрет ИСЖ и принятые налоговые льготы для страхования жизни. "Хотя в 2026 году ДСЖ вряд ли достигнет объемов ИСЖ. Поэтому сегодня основная надежда на накопительное страхование жизни и принятие закона о новом виде страхования жизни - с расчетной доходностью", - сказал эксперт.
По мнению Айназ Хайруллиной, дистрибуция полисов ДСЖ будет развиваться за счет повышения удобства и прозрачности процессов, а также цифровизации клиентского пути.