Впрочем, некоторые настроения осени 2022 года в ближайшие дни уже прослеживались. Так, российский рынок акций в пятницу, 14 августа, пережил самое сильное снижение с сентября 2022 года. По итогам основной торговой сессии индекс Мосбиржи потерял 4,29%, индекс РТС просел на 5,13%. "Инвесторы активно выходили из бумаг на фоне резкого охлаждения геополитических ожиданий: заявления главы МИД РФ Сергея Лаврова о том, что остановка конфликта по линии соприкосновения невозможна, а визит американских переговорщиков не гарантирует прорыва, обрушили надежды на скорое урегулирование. Рынок устал ждать конкретики по переговорам, а заявления о том, что Москва не видит предпосылок для улучшения ситуации в Черном море, усилили санкционные риски", - поясняют в своем обзоре аналитики "Цифра брокер".
Конкретно 17 августа индекс Мосбиржи продолжил снижаться (по состоянию на 16:00 мск - примерно на 1%, показатель находился чуть выше 2100 пунктов) в первую очередь на новостях о том, что Евросоюз объявил о планах существенно расширить санкционное давление на Россию осенью. Как отмечала глава евродипломатии Кая Каллас, в случае принятия новый пакет ограничений может стать самым масштабным с 2022 года: число российских физических лиц, компаний и организаций под санкциями единовременно может увеличиться на треть.
Причем до этого около двух недель российский рынок акций рос, но, видимо, больше авансом. "Движению вверх способствовали реинвестирование дивидендов и надежды на возобновление переговоров, а продажи, отчасти, вызвало разочарование инвесторов, связанное с последними заявлениями сторон", - соглашаются аналитики инвестиционного банка "Синара". Не способствовали спросу на акции и опасения по поводу состояния экономики, а также продолжающиеся атаки на инфраструктурные объекты, добавляют они.
Тенденция к снижению индекса Мосбиржи может продолжаться, пока не произойдет либо серьезных позитивных изменений в геополитике, либо пока не выйдут отчетности всех "голубых фишек" за второй квартал, при условии, что в целом результаты у них во втором квартале будут более сильными, чем в первом, считает ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. "Возможно, что сентябрьское решение Банка России снова снизить ключевую ставку хотя бы еще на 0,25 процентного пункта тоже сможет помочь фондовому рынку оттолкнуться наверх. Если в США так и не будет принят или подписан президентом Трампом закон "об адских санкциях", то рынок тоже может как минимум краткосрочно оттолкнуться наверх", - допускает она.
До заседания Банка России по ключевой ставке 11 сентября рынку не за что зацепиться внутри страны, поэтому направление зададут геополитика и среда, 19 августа, когда выйдут данные по недельной инфляции, а Минфин проведет аукционы по ОФЗ, говорит аналитик "БКС Мир инвестиций" Даниил Болотских. "Две недели дефляции подряд уже создают задел под снижение ставки - третья усилит этот кейс и станет первым кандидатом на разворот настроений. Готовиться стоит к нервному боковику (когда на рынке акций нет четкого направления ни в сторону роста, ни в сторону снижения. - Прим. "РГ") еще почти на месяц: до заседания ЦБ внутренних событий, способных развернуть рынок, в календаре нет, поэтому цены будут "дергаться" на каждом геополитическом заголовке: вверх на любом намеке на переговоры, вниз - на эскалации", - считает эксперт.
По прогнозу Мильчаковой, в ближайшее время движение индекса Мосбиржи вниз может продолжаться, хотя не без некоторых коррекций наверх, скорее всего, на корпоративных новостях. "Рынок может достаточно легко упасть до 1900 пунктов по индексу Мосбиржи, и даже до 1850 пунктов - по крайней мере, такой уровень в конце июля индекс уже тестировал. Однако на этих уровнях (они являются самыми низкими с осени 2022 года) российские акции будут уже до неприличия недооценены, особенно "второй эшелон". Значит, наверняка появятся желающие их приобретать, хотя бы с коротким горизонтом инвестирования. Так что технические коррекции вверх тоже вполне возможны", - полагает аналитик.
По мнению Болотских, без новых шоков базовый сценарий на ближайшее время - стабилизация индекса Мосбиржи вблизи 2100-2150 пунктов, поскольку финансовые отчеты сезона (банки, дорогая нефть при Brent около 90 долларов за баррель) не подтверждают ухудшение ситуации с точки зрения фундаментальной стоимости российских компаний. "До 2000 пунктов еще около 6% - этот рубеж достижим только при новой волне эскалации, а не по инерции. Три фактора решат исход: траектория переговоров по Украине (главный), сигнал по ставке через инфляционные данные (поддержка), нефть и рубль (нефть в рублях сейчас работает на доходы экспортеров)", - добавляет он. По базовому сценарию падения до 2000 пунктов в ближайшее время не будет, а если оно все же случится, то его можно будет считать чисто паническим уровнем, от которого рынок исторически быстро отскакивает, но не новым равновесием, говорит Болотских.
Внешняя конъюнктура для рынка по сравнению с серединой июля явно улучшилась: рубль ослаб, ставка и доходности рублевого долга снизились, цены на нефть держатся высоко, соглашаются аналитики банка "Синара". "Исходя из этого, а также из чрезмерно резкого характера движения вниз, вызванного, видимо, техническими факторами, можно ожидать отскока примерно от текущих уровней", - полагают они.