Активнее всего в этом году золото закупал ЦБ Польши - только за первые пять месяцев его запасы выросли на 63,6 тонны, достигнув 613 тонн. За счет этого страна вышла в топ-10 мировых центробанков по размеру золотого запаса и обогнала Нидерланды и Турцию. Второе место по активности закупок занял ЦБ Узбекистана, увеличивший запасы на 32,7 тонны, что в четыре раза больше, чем он закупил за весь 2025 год. На третьем месте по закупкам оказался Китай, который нарастил золотые резервы до 2331 тонны (+25,2 тонны) и стал пятым в мире по величине золотого запаса после США, Германии, Италии и Франции.
"У роста спроса центробанков на золото есть несколько причин. Первая - сохраняющаяся геополитическая напряженность. Вторая - риски, связанные с американским долларом и экономикой США. Третья - диверсификация резервов: снижение доли фиатных валют и иных типов активов в пользу исторической "безопасной гавани", в том числе физических слитков", - пояснил эксперт по рынку криптовалют, комплайнсу, санкционным рискам и регулированию цифровых активов Виктор Першиков.
Рост интереса регуляторов к золоту советник ректора Российского государственного социального университета, профессор Константин Поздняков также связал с геополитической ситуацией. По его словам, заморозка резервов отдельных стран стала для многих центробанков наглядным примером того, что доллар и евро - это не безусловно надежные активы, хотя они и удобны.
"Золото же нельзя заблокировать санкциями, и именно поэтому спрос на него растет вместе с уровнем мировой турбулентности", - добавил эксперт.
При этом высокая стоимость золота оказывает давление на ювелирный рынок. Спрос на украшения упал до 278 тонн - худшего показателя со времен пандемии. Производителям приходится учитывать подорожание металла, однако слишком сильно повышать цены без потери покупателей они не могут, отметил Поздняков.
По словам Першикова, российский рынок в этой ситуации демонстрирует сразу две тенденции. С одной стороны, частные инвесторы продолжают увеличивать интерес к золоту (во втором квартале спрос на слитки и инвестиционные монеты вырос на 10% год к году). С другой, за этот же период Банк России сократил золотые резервы примерно на 22 тонны и стал крупнейшим продавцом золота среди мировых Центробанков.
"Я бы не трактовал это как снижение доверия к золоту, так как в российском случае продажи в большей степени связаны с ребалансировкой резервов, ликвидностью и бюджетными операциями", - сказал эксперт.