Об инфляции
Темпы роста цен в сентябре оставались высокими, хотя и немного снизились. Существенное влияние на них оказывало временное выбытие мощностей в отдельных отраслях.
Размер индексации ЖКУ с 1 октября несколько превысил прогноз регулятора. Рост тарифов уже отразился в недельной статистике по ценам, но еще мало повлиял на инфляционные ожидания населения, которые, впрочем, все еще находятся вблизи максимальных значений за два года, что беспокоит ЦБ.
О самом "неприятном" для экономики
Проинфляционные риски, по словам Набиуллиной, по-прежнему преобладают, как и в сентябре. Есть риски как со стороны предложения (более медленное восстановление мощностей), так и со стороны спроса (повышенные инфляционные ожидания, напряженная ситуация на рынке труда).
"Самым неприятным может быть сочетание этих рисков, когда одновременно сокращается предложение товаров и услуг и ускоряется рост спроса, особенно когда инфляция все еще высокая", - заявила глава регулятора.
О рассматриваемых решениях по ставке
Предметно на октябрьском заседании обсуждалось только сохранение ключевой ставки на уровне 14%. Хотя, как и на сентябрьском заседании, были отдельные мнения по поводу повышения ставки.
О пространстве снижения "ключа"
В следующем году сохраняется пространство для снижения ключевой ставки, но оно, по словам главы ЦБ, стало меньше.
О нейтральной ставке
ЦБ рассчитывает перейти к нейтральной ставке (диапазону 7,5-8,5%, к которому стремится ключевая ставка при возвращении к низкой инфляции) в 2029 году. Но на пути к этому потребуется более высокая траектория ключевой ставки из-за нескольких факторов, например временного выбытия мощностей, большего объема спроса со стороны бюджета.
Тот бюджет, который представило правительство, близок к июльскому прогнозу ЦБ. Но в случае "хронически более высокого бюджетного дефицита" будет выше и нейтральная ключевая ставка, предупредила Набиуллина.
О кредитовании
За прошлый год темпы роста розничного кредитования сократились втрое. И практически весь прирост прошлого года был обеспечен ипотекой. В этом году ситуация поменялась на фоне снижения ключевой ставки.
С весны началось постепенное оживление розничного кредитования. В последние месяцы оно растет с приростом кредитов в 270-350 миллиардов рублей в месяц. То есть кредитование реагирует на изменения "ключа" постепенно, и ЦБ наблюдал это в течение нескольких кварталов.
Об атаках на дата-центры
Влияние этого фактора на цены может быть более продолжительным. В рамках базового прогноза ЦБ считает, что восстановление временно выбывших мощностей будет происходить в следующем году. Но сказать, в каком периоде это восстановление произойдет конкретно, - сложно.
О защите банковской инфраструктуры
Банк России предъявляет жесткие требования к безопасности банковской и платежной инфраструктуры, к тому, чтобы данные хранились в разных местах и чтобы участники рынка имели план восстановления, "который рассчитан на часы". Все меры для защиты инфраструктуры применяются, заявила Набиуллина.
О новых прогнозах
Банк России повысил прогноз по инфляции на этот год с июльских 6-7% до 7,1-7,6%. Факторы, которые привели к этому повышенному уровню, по своей природе временные.
"Компании прикладывают большие усилия для восстановления своих возможностей по выпуску продукции. По мере нормализации этой ситуации и под влиянием умеренно жесткой денежно-кредитной политики инфляция будет замедляться", - уточнила глава регулятора.
Для возращения инфляции к целевым 4% потребуется более продолжительный период умеренно жестких денежно-кредитных условий. С учетом этого ЦБ повысил прогноз средней ключевой ставки на следующий год с 10,5-12,5% до 12,5-13,5%.
Об экономике
Во второй половине года экономическая активность умеренно растет. В последние месяцы расширение производства затрагивает широкий круг отраслей.
Со стороны спроса можно отметить некоторое замедление роста потребительской активности. Восстановление инвестиций продолжается.
С учетом более высокой динамики внутреннего спроса регулятор уточнил оценку роста ВВП на этот год до 0,5-1%.
О внешних условиях
Риски для инфляции в мире усиливаются, прежде всего из-за роста цен на топливо. Ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему приводит к формированию стоимости нефти на повышенном уровне. С учетом этого ЦБ пересмотрел вверх прогнозную цену российской нефти до 72 долларов за баррель на текущий год и до 55 на следующий.
Увеличение экспортной выручки в последние месяцы, связанное с ростом цен на нефть и другие сырьевые товары, оказывало поддержку курсу рубля, рассказала Набиуллина.
О соглашении по дизелю
Объемы выпуска дизельного топлива в стране достаточны как для покрытия потребности внутреннего рынка, так и для экспорта. Поэтому значимое влияние на топливный рынок России и на инфляцию в России эти договоренности не окажут.
О цифровых рублях
Интерес к цифровому рублю превзошел ожидания Банка России. Открыто уже 270 тысяч счетов цифрового рубля. Из них 15 тысяч приходится на юридические лица и ИП.
В следующем году регулятор планирует протестировать оффлайн-платежи.