Курс доллара - это показания градусника, а не сама болезнь
Экономист Остапкович о продаже валютной выручки: Это абсолютно верное решение, результаты появятся недели через две
Финам Инвестиции/ youtube.com
Обязательная продажа части валютной выручки крупными экспортерами - традиционный для России механизм, и ранее этот маневр не раз использовался. Причем бывали времена, когда продавать приходилось всю вырученную валюту. И это не наш ноу-хау, на самом деле так работают вообще все страны, и экономически развивающиеся, и уже развитые. Они тоже такие вещи себе позволяли, когда начиналась турбулентность на валютном рынке.

Смысл очень простой: вы продаете всю экспортную выручку, на рынке появляется больше валюты, она перестает быть дефицитной и начинает дешеветь, национальная денежная единица, соответственно, укрепляется. Собственно говоря, это - экономическая теория.

Мне думается, устойчивые результаты появятся где-то недели через две, или через месяц, когда начнутся масштабные продажи. Сегодняшнее укрепление рубля нельзя считать результатом самого маневра, пока это реакция на риторику, ведь валюты за полдня физически больше не стало. Рубль в принципе подвержен "вербальным интервенциям", и не обязательно это имеет негативные последствия для курса, бывает наоборот.

В моменте - это абсолютно верное решение, потому что доллар перешел через отметку в 100 рублей, а это уже серьезная "красная линия" для общества. Курс доллара - это в принципе не макроэкономический показатель, это не размер ВВП, не инвестиции и не доходы - это градусник. Термометр, который показывает, какая у национальной экономики температура - повышенная, пониженная или нормальная.

Поэтому нужно не курс доллара лечить сам по себе, а найти болезнь, из-за чего он полез вверх. Значит у вас какие-то диспропорции в экспорте и импорте. Нужно лечить саму болезнь, а не парацетамол принимать, чтобы сбить температуру.

Георгий Остапкович
директор Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ
Поделиться