Что выгоднее: ипотека в рублях или валютный ипотечный кредит? Сравнение рисков, ставок и сценариев

• Какой вид ипотеки выгоднее?
• Почему валютная ипотека считается рискованной?
• Можно ли сэкономить на процентах, если взять кредит в валюте?

Ипотечные кредиты в России делятся на два типа: рублевые и валютные. Фото: Юлия Майорова/ РГ

Содержание:

1. Контекст
2. Ипотека и ипотечный кредит - есть ли разница?
3. Чем ипотека в рублях отличается от валютной
4. Рублевая ипотека
5. Валютная ипотека
6. Сравнение: ипотека в рублях или в валюте
7. Когда валютный ипотечный кредит может быть выгоднее
8. Когда лучше выбрать ипотеку в рублях
9. Можно ли изменить валюту кредита потом?
10. Часто задаваемые вопросы
11. Заключение

Контекст

Ипотека и ипотечный кредит - есть ли разница?

В повседневном общении слова "ипотека" и "ипотечный кредит" используются как синонимы. Когда говорят "взять ипотеку" или "оформить ипотечный кредит", чаще всего имеют в виду одно и то же - долгосрочную ссуду на покупку жилья.

Однако с юридической и финансовой точек зрения разница между этими понятиями принципиальна. Как поясняют эксперты, само слово "ипотека" означает "обеспечение", то есть залог.

Ипотечный кредит - это конкретный кредитный продукт, обеспеченный залогом недвижимости. Фото: Александр Рюмин/ ТАСС

Ипотечный кредит - это конкретный кредитный продукт, обеспеченный залогом недвижимости. В стандартной ситуации таким залогом выступает приобретаемое жилье, которое остается в обременении у банка до момента полного погашения долга. Таким образом, ипотека - это механизм обеспечения обязательств, а ипотечный кредит - сам кредит, использующий этот механизм.

На рынке можно встретить разные продукты. Например, ипотечный кредит в рублях - наиболее распространенный вариант в России. В то же время в валютном сегменте прочно укрепился термин "валютный ипотечный кредит", который точно указывает и на специфику залога (ипотека), и на валюту кредитных средств.

Чем ипотека в рублях отличается от валютной

Ипотека в рублях - это классический вариант оформления и оплаты кредита, где все платежи осуществляются в национальной валюте. Главное преимущество здесь - полная защита от валютных рисков. Вы заранее знаете точный график платежей на весь срок, что позволяет уверенно планировать долгосрочный бюджет.

Валютная ипотека - это такой же кредит, но сумма и платежи номинированы в иностранной валюте (например, в долларах или евро). Такая ипотека считается рискованной, так как возможно падение курса. И тогда ипотека превратится для заемщика в огромное долговое бремя, где валютный кредит станет для него намного дороже.

Рублевая ипотека

В России ипотека в рублях считается самым распространенным вариантом. Фото: iStock

В России ипотека в рублях считается самым распространенным вариантом, который имеет несомненные преимущества, а также некоторые недостатки.

Плюсы рублевой ипотеки:

1. Отсутствие валютного риска. Поскольку ваши доходы и обязательства по кредиту выражены в одной валюте, вы полностью защищены от рисков, связанных с колебаниями курса. Вам не нужно беспокоиться о том, что резкое ослабление рубля сделает ваш платеж неподъемным.
2. Стабильность бюджета и предсказуемость. При выборе ипотеки с фиксированной ставкой (которая является стандартом) размер ежемесячного платежа остается неизменным на весь срок кредита. Это дает возможность точно и надежно планировать личный или семейный бюджет на долгие годы вперед.
3. Доступность государственных программ. Большинство льготных госпрограмм (например, "Семейная ипотека", ипотека для IT-специалистов, "Сельская ипотека") доступны исключительно в рублях. Это делает рублевую ипотеку единственным путем к получению существенной скидки в виде сниженной ставки.
4. Гибкость досрочного погашения. Заемщик может частично или полностью погашать кредит досрочно, не сталкиваясь с валютными рисками или сложностями конвертации, что позволяет быстрее снизить долговую нагрузку.

Минусы рублевой ипотеки:

1. Высокие процентные ставки. Главный недостаток - ставки по рублевой ипотеке значительно выше, чем по кредитам в иностранной валюте (например, в долларах или евро). Это связано с макроэкономическими условиями и уровнем ключевой ставки ЦБ РФ.
2. Большая переплата на длинном горизонте. Из-за более высокой ставки общая сумма переплаты за весь срок кредита (15-20 лет) может быть существенно больше, чем теоретически могла бы быть при кредите в валюте с низкой ставкой (если не учитывать колебаний курса рубля).
3. Чувствительность к ключевой ставке ЦБ. Хотя фиксированная ставка защищает действующих заемщиков, новые кредиты и кредиты с плавающей ставкой напрямую зависят от монетарной политики Центробанка. Рост ключевой ставки ведет к удорожанию новых ипотечных кредитов и увеличению платежей для тех, у кого ставка привязана к этому показателю.

Кому подходит

Как подчеркивают эксперты, рублевая ипотека подходит в первую очередь заемщикам с доходом в рублях. У человека нет валютного риска: он получает зарплату и платит кредит в одной валюте. Даже если курс рубля будет колебаться, доход и обязательства меняются синхронно (в номинале), что делает финансовое планирование предсказуемым. Также ипотека в рублях будет выгодна заемщику с долгосрочными планами проживания в приобретаемой недвижимости. Если вы уверены, что останетесь в России на весь срок кредита, рублевая ипотека - логичный выбор.

Валютная ипотека

В России валютная ипотека - нераспространенный и рискованный вариант. Фото: iStock

В России валютная ипотека - нераспространенный и рискованный вариант. Тем не менее помимо рисков, у него есть и преимущества.

Плюсы валютной ипотеки:

• Более низкая процентная ставка. Номинальная ставка по валютной ипотеке традиционно значительно ниже рублевой: примерно 3-7% годовых против нынешних ставок около 20% по рублевым кредитам. Это делает ее формально более привлекательной.
• Потенциал для экономии при укреплении рубля. Если национальная валюта укрепляется по отношению к доллару или евро, то сумма вашего долга в рублевом выражении снижается. Соответственно, уменьшаются и ежемесячные платежи при пересчете на рубли, что сулит существенную выгоду.

Минусы валютной ипотеки:

• Курсовой риск. Резкое ослабление рубля ведет к моментальному и значительному росту суммы долга и ежемесячного платежа в рублевом эквиваленте. Заемщик начинает выплачивать в разы больше, чем планировал изначально.
• Исторические прецеденты кризисов. Сценарии 2008, 2014 и 2022 годов наглядно показали, к чему приводит масштабная девальвация: тысячи заемщиков оказались не в состоянии обслуживать резко подорожавшие кредиты, что обернулось волной дефолтов и потерей жилья.
• Зависимость от внешних факторов. Ваше финансовое благополучие перестает зависеть только от условий договора с банком. Оно становится заложником геополитической и макроэкономической обстановки, что непредсказуемо и неконтролируемо отдельным человеком.

Кому подходит

Из-за высоких рисков валютная ипотека - узкоспециализированный продукт, который может быть оправдан только для ограниченного круга лиц при наличии следующих условий:

1. Доход в иностранной валюте. Это ключевое условие. Если вы стабильно получаете зарплату в долларах или евро, курсовые риски для вас нивелируются: ваши доходы и обязательства выражены в одной валюте.
2. Короткий срок кредитования (1-5 лет). Чем короче срок, тем меньше временной горизонт для потенциальных валютных потрясений.
3. Наличие валютной "подушки безопасности". Существенный резерв в иностранной валюте позволяет стабильно вносить платежи или даже погасить кредит досрочно в случае необходимости, не попадая в зависимость от неблагоприятного курса обмена.

Сравнение: ипотека в рублях или в валюте

По рублевой ипотеке cтавки традиционно выше. Фото: iStock

1. Процентная ставка

• Рублевая ипотека: cтавки традиционно выше. Например, на стандартных условиях в начале 2026 года они могут начинаться от 16% годовых и выше. Однако благодаря государственным программам ("Семейная", IT-ипотека и т. д.) ставка может быть снижена до 6% и даже ниже.
• Валютная ипотека: cтавки ниже. Они могут составлять 3-7% годовых, что на первый взгляд выглядит привлекательно.

2. Валютный риск (ключевой фактор!)

• Рублевая ипотека: риск отсутствует. Вы берете кредит, получаете зарплату и платите его в одной валюте. Ваш долг номинирован в рублях.
• Валютная ипотека: риск довольно высокий. Весь ваш долг привязан к иностранной валюте. Если ее курс к рублю вырастет, пропорционально вырастет и ваш долг в рублевом эквиваленте, а значит, и ежемесячный платеж.

Пример. Вы взяли кредит в $100,000 по курсу 80 руб. Ваш долг = 8 млн руб. Если курс вырастет до 100 руб., ваш долг автоматически увеличится до 10 млн руб. Платежи, рассчитанные в валюте, в пересчете на рубли станут значительно выше.

Учитывайте при этом, что недвижимость в России сейчас, как правило, продают за рубли. После скачка курса доллара с 80 до 100 руб. ваша квартира по-прежнему будет стоить 8 млн рублей. Но банку в пересчете платежей по валютной ипотеке на рубли вы должны уже 10 млн. То есть в ситуации, когда придется продавать заложенную квартиру, сумма от продажи может даже не покрыть долг. С этим столкнулись многие заемщики с валютной ипотекой в 2014 году, когда курс доллара резко вырос.

3. Кому подходит

• Рублевая ипотека: большинству заемщиков в России, чьи доходы в рублях.
• Валютная ипотека: узкой категории людей со стабильными доходами в той же валюте, в которой взят кредит (например, сотрудники международных компаний, получающие зарплату в долларах или евро).

4. Программы государственной поддержки

• Рублевая ипотека: широкий спектр льготных программ ("Семейная", "Дальневосточная", "Сельская", для IT-специалистов). Они кардинально снижают ставку, делая кредит более доступным.
• Валютная ипотека: стандартно нет доступа к государственным субсидиям и программам. Это рыночный продукт без дополнительной поддержки.

5. Вероятность резкого роста платежа

• Рублевая ипотека: низкая. Платеж может вырасти только при ипотеке с плавающей ставкой (редкость) или при резком повышении ключевой ставки ЦБ, что влияет на новые, а не на уже существующие кредиты.
• Валютная ипотека: очень высокая. Платеж в рублевом выражении может взлететь в разы за короткий период из-за девальвации рубля, как это было в 2014-2015 и 2022 годах. Это главный кошмар заемщиков по валютной ипотеке.

Сравнение: ипотека в рублях или в валюте

Когда валютный ипотечный кредит может быть выгоднее

Существует ряд условий, при которых валютная ипотека может быть выгодна. Фото: iStock

Существует ряд условий, при которых валютная ипотека может быть выгодна.

1. Ваш доход номинирован в той же валюте, что и кредит

Это ключевой фактор, сводящий главный риск к минимуму. Если вы получаете зарплату или стабильный доход в долларах, евро или фунтах, колебания курса для вас - лишь цифры на экране. Вы платите кредит из той же "корзины", в которой получаете деньги. Ваша платежеспособность не зависит от обменного курса в стране проживания.

2. План досрочного погашения должен составлять 2-5 лет

Чтобы эта низкая ставка перевесила потенциальные курсовые риски, необходимо максимально сократить срок жизни кредита. Таким образом, вы минимизируете общую сумму переплаты банку и сокращаете время, в течение которого ваш долг подвержен колебаниям валютного рынка.

3. Наличие солидного валютного резерва (от 6 до 12 месяцев платежей)

Эти деньги должны храниться на отдельном счете в валюте кредита и не использоваться для повседневных трат. Резерв выполняет две критически важные функции:

• буфер при потере дохода - позволяет продолжать платежи, не попадая в просрочку;
• защита от умеренных колебаний курса - если курс вырастет, вы сможете какое-то время платить из резерва, не испытывая шока от возросшей рублевой суммы, дожидаясь нормализации ситуации или находя дополнительные источники дохода.

4. Осознанная готовность к возможному росту курса на 20-50%

Вы должны посчитать, какой будет ваша ежемесячная выплата в рублях, если курс вырастет на 20%, 30% или 50%.

Необходимо посчитать, какой будет ваша ежемесячная выплата в рублях. Фото: iStock

Пример. Текущий курс - 80 руб. за доллар, ежемесячный платеж в валюте - 1000 долларов. Получается следующая формула: платеж в рублях = $1000 × 80 ₽ × (1 + % роста)

• Текущий платеж (без роста): $1000 × 80 ₽ = 80 000 ₽/мес.
• Рост на 20%: $1000 × 80 ₽ × 1.20 = 96 000 ₽/мес.
• Рост на 30%: $1000 × 80 ₽ × 1.30 = 104 000 ₽/мес.
• Рост на 50%: $1000 × 80 ₽ × 1.50 = 120 000 ₽/мес.

Если даже такие сценарии не приведут к катастрофическим последствиям для вашего финансового положения, валютная ипотека может вам подойти.

Считается, что можно сэкономить на процентах в ипотеке в валюте. По мнению Игнатия Найда, соучредителя строительной компании Kronung Group, такая экономия возможна только при условии стабильного или укрепляющегося курса на протяжении всего срока кредита. Однако предсказать его долгосрочную динамику практически невозможно. В реальности потенциальная выгода по ставке часто оказывается нивелирована ростом курса - и заемщик переплачивает больше, чем по стандартному рублевому кредиту.

Изначально низкая ставка по валютной ипотеке сопровождается несколькими скрытыми сложностями, говорит ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова:

1. Низкий процент часто нивелируется дополнительными расходами - обязательным валютным страхованием жизни и имущества, различными комиссиями. Итоговая переплата может оказаться сопоставимой с рублевыми предложениями.
2. Первоначальный взнос нужно внести в выбранной иностранной валюте, что иногда создает сложности: либо долгое накопление, либо конвертация по невыгодному курсу.

Когда лучше выбрать ипотеку в рублях

Если вы получаете доход исключительно в российской валюте, то и долг должен быть в ней же. Фото: iStock

По мнению экспертов, для среднестатистического жителя России самый оптимальный вариант - это рублевая ипотека. Расскажем об основных условиях, при которых ипотека в рублях будет для вас правильным решением.

1. Зарплата в рублях

Это главное и незыблемое правило финансовой безопасности. Если вы получаете доход исключительно в российской валюте, то и долг должен быть в той же. Беря кредит в рублях, вы избегаете колоссального валютного риска. Ваши платежи по ипотечному кредиту в рублях не будут зависеть от колебаний курса доллара или евро. Доходы и расходы синхронизированы: вы тратите ту же валюту, которую зарабатываете, что делает бюджет предсказуемым и управляемым.

2. Выплаты на 15-30 лет

Ипотека - это долгосрочные отношения с банком на десятилетия. На таком длинном горизонте предсказать курс валют невозможно. Рублевая ипотека фиксирует ваши обязательства в национальной валюте на весь срок. Вы точно знаете, какую сумму будете платить каждый месяц (при условии выбора фиксированной ставки), и можете строить долгосрочный семейный бюджет, не опасаясь резкого роста платежей из-за девальвации рубля, которая могла бы обрушить вашу финансовую устойчивость при валютном кредите.

3. Предсказуемость

Для многих заемщиков главный приоритет - уверенность в завтрашнем дне. Ипотечный кредит в рублях с фиксированной процентной ставкой (а таких большинство) дает именно это. Вы получаете полный график платежей на весь срок, где указана точная сумма к оплате каждый месяц. Это позволяет:

• безопасно брать другие кредиты (авто, потребительские), зная свой фиксированный обязательный платеж;
• застраховать себя от макроэкономических потрясений, влияющих на курс.

4. Льготные программы

Сегодня самые выгодные условия по ипотеке предлагаются по государственным льготным программам, которые доступны исключительно в рублях:

• "Семейная ипотека";
• "Дальневосточная ипотека";
• "Сельская ипотека";
• программы для IT-специалистов, военных, региональные программы.

Это мощный аргумент в пользу рублевой ипотеки.

Что же выгоднее: рублевая или валютная ипотека? Наталья Мильчакова выбирает первый вариант. "Во-первых, сейчас, в условиях, когда процентные ставки высокие, вы можете воспользоваться одной из льготных ипотечных программ, например "Семейной ипотекой" под 6% годовых в рублях. А в валюте ипотека под льготный (субсидируемый государством) процент не выдается. Во-вторых, для того чтобы обслуживать валютный кредит, надо получать доход, желательно основной или хотя бы большую его часть, в иностранной валюте. Но в России официальные зарплаты выплачиваются в рублях. В-третьих, если случится девальвация рубля (от такого события валюта не застрахована, в России плавающий курс), то валютная ипотека в рублях резко подорожает - и вам придется платить по валютному кредиту намного больше, чем раньше", - объяснила эксперт.

Можно ли изменить валюту кредита потом?

Напрямую изменить валюту действующего кредитного договора (например, с долларов или евро на рубли) нельзя. Фото: iStock

Напрямую изменить валюту действующего кредитного договора (например, с долларов или евро на рубли) нельзя, подчеркивают Игнатий Найда и Наталья Мильчакова. Изначальные условия, включая валюту займа, остаются неизменными на весь срок действия договора. Исключение - мультивалютные продукты, которые позволяли выбирать валюту платежа. Но сейчас российские банки такие кредиты не предлагают.

Единственный законный способ перевести ипотеку из иностранной валюты в рубли - это рефинансирование валютной ипотеки в другом банке. То есть вы берете рублевый кредит в другом финучреждении и используете эти средства для полного досрочного погашения старого валютного займа. Таким образом, вы получаете новый договор, уже в рублях.

Однако процедура перевода ипотечного кредита в рубли через рефинансирование доступна не во всех банках и сильно зависит от их текущей политики и рыночной ситуации. Несколько лет назад некоторые финучреждения активно предлагали такие программы для помощи заемщикам, пострадавшим от девальвации рубля. Сегодня условия стали строже.

Главный риск заключается в конвертации долга. При рефинансировании сумма нового рублевого кредита должна покрыть остаток задолженности в валюте по текущему курсу. Если же курс иностранной валюты резко вырос, то и сумма для погашения, а значит, и ваш новый рублевый долг, может оказаться значительно выше первоначальных ожиданий. Это означает риск резко подорожавшего остатка, что сводит на нет потенциальную выгоду от смены валюты.

При всем этом откладывание решения о рефинансировании в период нестабильности курсов валют рискует привести к увеличивающимся убыткам. Пока вы раздумываете, курс может совершить новый скачок вверх. Каждое увеличение на 1 рубль делает ваш остаток долга дороже на десятки или сотни тысяч рублей. Время в этом случае работает против заемщика: задержка с принятием решения буквально конвертируется в растущий убыток, увеличивая сумму, которую вам в итоге придется рефинансировать. Поэтому, если вы рассматриваете перевод ипотечного кредита в рубли, критически важно оценить риски и действовать оперативно.

Что лучше: ипотека в рублях или валютный ипотечный кредит?

Однозначно ипотека в рублях. На сегодняшний день и в обозримом будущем рублевая ипотека является единственно разумным и безопасным выбором для подавляющего большинства заемщиков в России.

Почему валютная ипотека опасна?

Валютная ипотека несет в себе несколько фундаментальных рисков, которые делают ее крайне опасной. Во-первых, это валютный риск, так как ваш долг привязан к курсу доллара или евро. Если курс резко вырастет (как это было в 2014-2015 и в 2022 годах), сумма вашего долга в рублях и ежемесячный платеж взлетят, даже если вы исправно платили. Во-вторых, законодательный и санкционный риск. После 2014 и особенно после 2022 года доступ к иностранной валюте для банков и граждан осложнен. Могут вводиться новые ограничения на операции с валютой, что сделает обслуживание кредита трудным или дорогим.

Можно ли взять ипотеку в долларах/евро в России?

Можно, но это редкие случаи. Ведь крупные государственные и системообразующие банки полностью прекратили выдачу новых валютных ипотечных кредитов. Некоторые небольшие коммерческие банки, имеющие валютные лицензии, теоретически могут предлагать такие продукты, но на практике они либо не делают этого из-за высоких рисков, либо предлагают условия (огромный первоначальный взнос, сверхвысокие процентные ставки), которые делают кредит невыгодным.

Когда валютная ипотека действительно выгоднее?

Валютная ипотека выгодна при одновременном соблюдении всех следующих условий:

1. Стабильный или падающий курс валюты на протяжении всего срока кредита (15-30 лет), что абсолютно непредсказуемо.
2. Стабильный доход в той же валюте, в которой вы платите кредит (например, работа в иностранной компании с контрактом в валюте).
3. Процентная ставка по валютной ипотеке должна быть значительно ниже рублевой (на 3-5% и более), чтобы компенсировать валютные риски.

Стоит ли рефинансировать валютный кредит в рубли?

В большинстве случаев - да, если такая возможность есть. Плюс рефинансирования в рубли: вы фиксируете свой долг и избавляетесь от валютного риска. Ваш платеж становится предсказуемым на десятилетия вперед. Минус - курс конвертации. Банк пересчитает ваш остаток долга по текущему курсу ЦБ РФ на дату операции. Если курс высокий, ваша рублевая сумма долга может оказаться очень большой.

Заключение

Для большинства заемщиков в России рациональным и безопасным выбором является рублевая ипотека, так как она обеспечивает предсказуемость и защищает от угроз валютных колебаний. Валютная ипотека - рискованный продукт, который может быть оправдан лишь при наличии стабильного курса и дохода в иностранной валюте.

Если вы зарабатываете в рублях, валютная ипотека почти всегда оказывается опаснее и в итоге дороже. Она лишает вас главных преимуществ рублевого кредита: доступности льготных программ, защиты от курсовых потрясений и возможности планировать свой бюджет на десятилетия вперед.