Он обратил внимание на высокую концентрацию рынка, назвав это "тревожной тенденцией", а также отметил, что регулятор намерен выделить системно значимые организации во всех отраслях финансового рынка. "Если ты крупный участник, то к тебе должны быть другие требования", - сказал Швецов.
Проблемы рынка из года в год остаются одни и те же - это высокая концентрация, на которую обратил внимание регулятор, отсутствие долгосрочного инвестора, "длинных денег", недостаточная капитализация. По словам председателя правления НАУФОР Алексея Тимофеева, капитализация фондового рынка за прошлый год не изменилась и составила 25,3 трлн руб. Это чуть меньше 40% от ВВП. "Этот показатель - одна из важнейших характеристик рынка, свидетельствующих о его роли в экономике, в финансировании реального сектора. 40% - это не очень большая цифра", - отметил эксперт. Он обратил внимание и на качественные характеристики капитализации. По-прежнему на десятку крупнейших эмитентов приходится более 60% капитализации рынка, причем не меньше 50% на нефтегазовый сектор.
Говоря о ликвидности рынка акций, Тимофеев отметил, что в 2013 году, как и в 2012-м, биржевой оборот акций сильно упал. В прошлом году потери в объемах оборота акций составили примерно 18,6%. Количество эмитентов акций изменилось несущественно, однако и здесь сохраняется высокая концентрация - десять крупнейших эмитентов составляют 84% оборота. "Это очень большая концентрация, от которой мы никак не можем избавиться", - сказал Тимофеев.
Среди позитивных тенденций - развитие рынка корпоративных облигаций, главным образом на биржевом рынке. В течение года был поставлен рекорд по привлечению средств на рынок бондов - 2 трлн руб., что на 39% больше, чем годом раньше. Существенно вырос (на 16,5%) и оборот на рынке облигаций. "Мы видим, что этот рынок играет все большую роль в портфелях российских инвесторов. Государственные ценные бумаги - наиболее ликвидный сектор на рынке бондов, по номиналу он вырос на 13%, биржевой оборот на рынке гособлигаций вырос на 35% по сравнению с 2012 годом", - сказал Тимофеев.
По состоянию на конец I квартала 2014 года на российском фондовом рынке было около 880 тыс. индивидуальных инвесторов, однако все меньше из них являются активными (то есть совершают операции хотя бы раз в месяц). Большие надежды на исправление этой ситуации рынок возлагает на изменения в законодательстве и налоговые льготы, которые вступят в силу с 2015 года. Тимофеев считает, что граждане продемонстрируют больший интерес к фондовому рынку благодаря появлению нового инструмента - индивидуальных инвестиционных счетов. "Приглашая на фондовый рынок, мы должны сделать так, чтобы граждане в первую очередь подумали об инвестициях через ПИФы, - сказал эксперт. - Стоимость чистых активов всей индустрии составляет около 590 млрд руб., но главным образом это закрытые ПИФы. К нашему сожалению, потому что наиболее важными с точки зрения удовлетворения спроса национальных инвесторов, в первую очередь индивидуальных, являются открытые интервальные фонды. Сегодня всего лишь 122 млрд руб. составляет их стоимость чистых активов, меньше 0,4% ВВП, это означает, что индустрия по-прежнему на стартовой позиции и не выполняет своего предназначения".
Несмотря на очевидные проблемы, 2013 год был годом больших изменений на фондовом рынке. И в первую очередь они касались инфраструктуры. По словам председателя правления Московской Биржи Александра Афанасьева, трудно предположить, что за год изменятся в разы какие-то показатели типа 3% от ВВП, которые составляет доля НПФ. "Не стоит ожидать, что она вдруг станет 35%, как где-нибудь в Швейцарии, наверное, это не произойдет сразу и в один год", - сказал он.