К текущему моменту российская валюта испытывает значительное давление. Во-первых, постепенно нарастает неопределенность перед пятничным заседанием ЦБ РФ, который гипотетически может понизить ставку рефинансирования еще на полпроцента, однако рост потребительских цен в июле ставит вероятность этого исхода под вопрос. Не прибавляет уверенности и отсутствие четко сформулированной бюджетной политики, которая будет определена лишь к осени.
В пользу снижения же говорят повысившаяся в последнее время резистентность рубля к внешним шокам и позитивная тенденция инфляционных процессов в целом. Во-вторых, в понедельник завершился июльский налоговый период, что приводит к падению спроса на рубли для совершения выплат.
В-третьих, серьезные проблемы испытывает сырьевой рынок - нефтяные фьючерсы уже закрепились ниже 46 долларов за баррель и возвращаться к предыдущим консолидационным уровням пока не собираются - сказывается рост запасов нефтепродуктов и постепенное возвращение к дисбалансу за счет сокращения спроса на сырую нефть со стороны перерабатывающих заводов и возможного прироста добычи в США и Ираке.
Четвертым фактором можно считать риторику представителей власти, открыто заявивших о факте перекупленности национальной валюты, что действительно недалеко от истины - при всех попытках ЦБ сохранить национальную валюту крепкой, высказывания, сделанные на прошлой неделе, стоили рублю более чем 2% курсовой стоимости. На иностранные валюты, в свою очередь, оказывает давление предстоящее заседание ФРС.
Несмотря на то, что в повышение ставки в июле не верит сейчас практически никто, интерес вызывает риторика, которой будет придерживаться регулятор - сильные данные по экономике США, скорее всего, уже отыграны и заложены в цену, и для придания американской валюте сильного импульса к росту на ближайшее время их явно не хватит, однако инвесторов больше интересует тон, в котором будут делаться заявления - шанс на дальнейшее ужесточение монетарной политики в этом году все еще сохраняется.
Во вторник, предшествующий заседанию ФРС, рубль и доллар будут находиться в условиях шаткого равновесия, курс продолжит колебаться в районе 65 рублей при условии сохранения цены на нефть выше 45 долларов.
В среду, немногим ранее решения американского регулятора по процентной ставке, будут опубликованы также недельные данные минэнерго США об изменении запасов нефти и нефтепродуктов - и если они покажут недостаточно большое снижение, которое сможет разочаровать инвесторов, сырьевой рынок может и не удержаться на текущих высотах, устремившись уже у 43 долларам за бочку.
Ближе к концу недели движение так или иначе будет зависеть от итогов среды, но для рубля вряд ли оно обернется укреплением - по совокупности причин крайне вероятной является попытка протестировать 66 рублей за доллар и 72 рубля за евро.