Банк России не считает правильным, чтобы российский бюджет стимулировал вложения граждан в иностранные ценные бумаги, в иностранную экономику, объяснила Набиуллина в ходе организованного НАУФОР "Диалога с регулятором". Она признала, что это "непопулярная" инициатива. По ее словам, доля вложений с ИИС в инструменты нерезидентов превысила 15%, за год она выросла вдвое.
В Минфине сообщили только, что этот вопрос прорабатывается. Брокеры, разумеется, против этих ограничений. "Льгота по ИИС адресована только иностранным ценным бумагам, приобретенным на организованных торгах в России, то есть содействует их локализации внутри страны, - говорит глава НАУФОР Алексей Тимофеев. - Это не первичный, а вторичный рынок, который призван аккумулировать средства российских инвесторов в условиях дефицита отечественных инструментов, а им - диверсифицировать свои инвестиции".
Одним из решений могло бы быть установление максимальной доли иностранных активов, при соблюдении которой гражданин получает полноценную льготу, а при несоблюдении - теряет такую льготу или величина льготы резко снижается, считает заместитель гендиректора "Открытие Брокер" Андрей Салащенко.
"Мы поддерживаем Банк России в том, чтобы ИИС как инструмент долгосрочных инвестиций граждан максимально использовался для трансформации сбережений населения во вложения именно в российскую экономику, - говорит Салащенко. - В то же время крайне важен также аспект диверсификации вложений - мы уверены в том, что необходимо обеспечить населению возможность иметь в рамках ИИС портфель, который диверсифицирован как по отраслям, так и по валюте инвестиций". Иначе может образоваться большой пласт граждан, получивших уже на старте негативный опыт инвестирования, считает он.
Интерес к иностранным, прежде всего американским, бумагам подогрело ралли на мировых рынках благодаря мягкой денежно-кредитной политике центральных банков, в том числе беспрецедентным вливаниям ФРС США. В сочетании со снижением курса рубля инвестиции в бумаги американских корпораций позволяли за несколько месяцев фиксировать двузначную прибыль. На Санкт-Петербургской бирже доступны свыше 1,5 тыс. иностранных инструментов, на Московской бирже (запустившей торги ими в августе прошлого года) - 124 акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов, и их список биржа планирует расширять и дальше.
Владельцы ИИС сейчас могут получить два типа вычетов: ежегодный с взносов на счет (до 52 тыс. руб.) и на доход при закрытии счета. В случае с ИИС первого типа (а он наиболее популярен) разделить налоговую базу невозможно, и реализация инициативы ЦБ, вероятно, означает запрет покупки иностранных ценных бумаг на такие счета, полагает Алексей Тимофеев.
Налоговые вычеты по ИИС были введены для привлечения граждан на фондовый рынок, однако с прошлого года этот процесс принял лавинообразный характер. Объем льгот быстро растет: если в 2019 году вычеты на сумму почти 3,2 млрд руб. получили 80 тыс. владельцев ИИС, то в 2020 году - уже 166 тыс. инвесторов получили из бюджета без малого 6,5 млрд руб.
ЦБ также хочет исправить специфический для России перекос в сторону самостоятельного инвестирования. "У начинающего инвестора недостаточно и опыта, и знания для того, чтобы оценить соотношение доходов и рисков, - сказала Набиуллина. - Во многом это напоминает иногда тотализатор, как на скачках. Человеку говорят, что если эта лошадь придет первой, то ты получишь такой-то доход. Но у человека может не хватать знаний и опыта для того, чтобы понять, почему эта лошадь придет первой". Оптимальной точкой входа являются доверительное управление и ПИФы, самостоятельное инвестирование для новичков чревато разочарованиями, считает Набиуллина.