Прежде мы концентрировались на стратегии глобальной аллокации (распределения. - Прим. ред.) - это зарубежные активы (около 80 процентов), собирали структурированный, диверсифицированный портфель по классам активов с уменьшенной корреляцией. Это позволило стоимости портфелей клиентов не упасть после начала специальной военной операции.
Но сейчас эти активы заморожены, и какие-либо операции с ними проводить невозможно. Остаются активы внутри страны, рублевая зона - акции и облигации на Московской бирже плюс небольшой блок срочного рынка (фьючерсы и опционы). Но сам по себе российский рынок небольшой и не предоставляет нашим клиентам те возможности диверсификации, которые мы обеспечивали раньше. Купить акции компаний "Газпром" и "Лукойл" по сути то же самое: если что-то негативное произойдет в России, эти акции также упадут.
Есть два варианта решения этой проблемы. Первый - уходить "вглубь", например, торговать чаще, выстраивая спекулятивную стратегию. Второй - уходить "вширь" через разработку новых продуктов. Оценив ситуацию на рынках и предложения конкурентов, мы приняли решение идти по второму пути и предоставить нашим клиентам возможность уйти от цифровых активов. Такими активами являются сейчас практически все биржевые финансовые продукты. Поскольку они учитываются в цифровом виде, доступ к ним может быть ограничен, как это было при приостановке торгов на Московской бирже.
Нецифровыми активами на сегодняшний день являются золотые слитки, недвижимость и инвестиционные бриллианты. Продажа этих активов у private направлений других финансовых групп носит единичный характер, клиентам не предлагается комплексный инвестиционный подход. Мы же объясняем клиенту, что сейчас наиболее ликвидно и наиболее востребовано на рынке, поэтому имеет наибольшую ценность и может рассматриваться как сохранение капитала в физическом виде. Плюс ко всему этот капитал можно довольно свободно перемещать.
Ранее в модели аллокации портфеля наших клиентов были разные активы - сырьевые товары, акции, гособлигации, а также золото в цифровом виде (ETF). Этим клиент хеджировал свой портфель, потому что золото стабильно показывает наилучший результат в период инфляции, считается защитным активом. Как показала ситуация, мы оказались абсолютно правы в таком хеджировании, но, с другой стороны, произошла заморозка активов, реализовался системный риск. Значимая доля активов в физическом золоте могла бы захеджировать и этот риск.
В этом активе мы рекомендуем держать от 5 процентов финансов клиентов. В основном клиенты предпочитают купленные слитки забирать, но можно оставить их и в хранилище группы "Открытие". Не так давно у нас появилась новая услуга - ответственное хранение слитков, при котором соблюдаются все правила хранения актива. Например, один слиток нельзя класть на другой, поскольку нижний может деформироваться, и в этом случае продать его можно будет только с дисконтом.
С целью защиты капитала можно приобрести золото и в виде цифрового актива - на Московской бирже в валютной секции торгуется такой инструмент, как GLD/RUB_TOM. Плюсом этого инструмента является его высокая корреляция с долларом, поскольку цена золота определяется на Лондонской бирже. Купив GLD/RUB_TOM, клиент практически покупает доллары.
Еще одним новым продуктом для наших клиентов становятся инвестиционные бриллианты - при небольшом размере они обеспечивают своим владельцам мобильность доступа к своим активам с возможностью быстрой продажи при необходимости. Мы рассматриваем для вложения именно инвестиционные бриллианты, к ним есть определенные требования: к прозрачности, к цвету и размеру. Например, мы берем камни размером не более одного карата. Многие полагают, что чем больше бриллиант, тем лучше, однако это заблуждение. С точки зрения инвестиции лучше бриллианты размером в один карат - их проще реализовать. Конечно, и большой камень может быть интересен тем, кому нужно срочно вывести капитал. Мы предупреждаем клиентов, что бриллианты надо рассматривать как способ не заработать, а сохранить капитал, хотя в этом году есть несколько предпосылок для роста цен и на них.
На сегодня у нас заключены партнерские отношения с компаниями "Алроса" и Maximilian, причем последний дает возможность приобрести камни и нероссийского происхождения. Каждый бриллиант имеет сертификат, в котором указано его происхождение. К сожалению, санкции не обошли стороной и эту сферу - продать бриллианты российского происхождения за границей можно, но с дисконтом. Кстати, и у каждого золотого слитка, произведенного в России, есть штамп, что он отлит в нашей стране.
Объем вложений в физические активы зависит от того, какой капитал в цифровом виде клиент хочет уменьшить, но при этом иметь возможность доступа к нему, к его быстрому перемещению. 24 февраля клиенты столкнулись с системным риском - их валютные депозиты были заморожены: деньги есть, а использовать их нет возможности. В таких случаях наличие бриллиантов и золотых слитков упрощает жизнь. Перестраховаться даже самому позитивно настроенному клиенту не помешает. Какая-то часть активов должна находиться в таком виде, который легко транспортабелен и принимается во всем мире. В зависимости от консервативности клиента в физические активы мы рекомендуем вложить до 15-20 процентов средств его благосостояния.
Еще одним физическим активом является недвижимость. В отличие от уже привычной для россиян формы инвестирования в недвижимость через паевые фонды, мы рассматриваем как вложение и физический актив с инвестиционной составляющей. У нас уже есть такие партнеры, как компании "Донстрой", "Инград" и MR Group, с помощью которых мы ищем подходящие квартиры. Для портфеля клиентов мы выбираем наиболее ликвидные, которые легко будет продать и - при желании - сдавать в аренду. Это однокомнатные квартиры с хорошим видом из окон, не на первом и последнем этажах.
Дополнительно наша команда может провести Investment Checkup портфеля любого клиента. Это дает возможность любому человеку, даже не нашему клиенту, провести анализ своего портфеля и получить рекомендации со стороны. Если же он заинтересуется возможностью остаться в числе наших клиентов, комиссия по обслуживанию будет уменьшена на размер стоимости оценки портфеля.
Узнать подробнее вы можете на сайте.