Индекс Мосбиржи накануне просел ниже психологической отметки в 3000 пунктов, чего не случалось с середины декабря 2023 года. В четверг показатель пытается восстановиться, но на дневных торгах рост был довольно вялым. Подешевевшие ценные бумаги традиционно дают розничному инвестору возможность легче зайти на фондовый рынок, но на фоне высоких ставок в экономике и срока планирования инвестиций для многих может оказаться выгоднее простой банковский вклад.
"Надо отметить, что торги на отечественном рынке акций в последние дни проходят под знаком дивидендных отсечек ряда крупных эмитентов, что приводит к существенным просадкам соответствующих бумаг и отрицательно сказывается на настроениях инвесторов", - говорит аналитик ФГ "Финам" Игорь Додонов. Поэтому участники торгов, по-видимому, решили сыграть на опережение и стали заранее закрывать длинные позиции по широкому спектру бумаг. Дополнительными негативными факторами оставались ожидания скорого нового ужесточения монетарной политики Банка России, тогда как в целом неплохой внешний фон, связанный с преимущественно позитивной динамикой зарубежных фондовых площадок и попыткой отскока цен на нефть, был проигнорирован игроками, уточнил Додонов.
"Жесткие монетарные условия, с одной стороны, снижают привлекательность инвестиций в акции из-за высоких доходностей по вкладам и депозитам, а с другой стороны, ухудшают экономическую конъюнктуру для развития бизнеса. Таким образом, компаниям становится все дороже обслуживать текущие долги, и тем более открывать новые кредитные линии", - говорит аналитик "Цифра брокер" Наталия Пырьева.
Учитывая ухудшение рыночной обстановки в стране, фондовый рынок, вероятно, будет оставаться под давлением вплоть до заседания Банка России 26 июля в ожидании сигналов регулятора, которые внесут ясность в отношении параметров денежно-кредитной политики, соглашается она. По мнению Пырьевой, негатив может постепенно отступить в ходе предстоящего в августе-сентябре сезона отчетностей, в случае если компании будут показывать сильные результаты за второй квартал и первое полугодие, несмотря на высокие ставки в экономике.
Тем не менее, несмотря на общий негативный фон, можно рассматривать отдельных эмитентов, которые в меньшей степени зависимы от высоких ставок или даже извлекают из этого выгоду, считает Пырьева. В частности, речь идет о лизинговых, страховых и финансовых компаниях.
"Несмотря на то, что мы видим отдельные перспективные кейсы на рынке акций, стоит подчеркнуть, что в перспективе ближайших месяцев мы ожидаем повышенной волатильности на фондовом рынке, поэтому перед принятием решения в отношении формирования портфеля необходимо оценить свой риск-профиль и планируемый горизонт инвестиций. Рынок акций - это долгосрочные инвестиции", - напоминает эксперт.
По мнению Пырьевой, при выборе, вкладываться ли в акции или открывать банковский вклад под текущие 18-20% годовых, розничным инвесторам нужно ориентироваться на риск-профиль и все тот же горизонт инвестиций. "Единого ответа быть не может, поскольку цели инвестирования могут быть сильно разными. В то же время, безусловно, не отрицаем привлекательности вкладов и депозитов под 18-20%", - заключает она.
