Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы считаем, что на предстоящей неделе рубль может продолжить плавное ослабление. Предполагаемый торговый диапазон составляет 76-79 в паре с долларом, 81-84 в паре с евро, 11,1-11,5 в паре с юанем.
На рубль продолжают давить ожидания снижения нефтегазовых доходов страны из-за западных санкций и удешевления нефтяных цен. За минувшую неделю котировки нефти Brent потеряли более 10% на фоне возросших опасений глобальной рецессии из-за банковского кризиса в США и Европе.
Полагаем, что на предстоящей неделе финансовый кризис на Западе может продолжить разрастаться.
Усугубить положение в западной финансовой системе может дальнейшее ужесточение монетарной политики ФРС для сдерживания высокой инфляции. Американский ЦБ на заседании в среду, вероятно, повысит ключевую долларовую ставку ещё на 25 базисных пунктов, до 5%, и сохранит готовность дальше ужесточать финансовые условия для сдерживания роста цен.
Кроме этого, российские экспортеры могут менее активно продавать валюту на внутреннем рынке в условиях ослабления рубля, и пока не наступил мартовский налоговый период (последняя неделя марта).
В то же время поддержку рублю окажут валютные интервенции в рамках бюджетного правила. Минфин ежедневно продаёт юани в объеме 5,4 млрд рублей для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов бюджета.
Ожидаемое решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% годовых с сигналом о возможности повышения ставки позднее в этом году значимого влияния на курс рубля не оказало.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Нефтяные цены оказались под давлением опасений полноценного банковского кризиса на Западе. Глобальное бегство от риска заставило снижаться, в том числе и нефтяные котировки.
Дополнительное негативное влияние отмечалось со стороны ежемесячных отчетов ОПЕК и МЭА, в которых указывалось, что на нефтяном рынке усиливается профицит предложения. Тем не менее, обе организации прогнозируют достижение баланса спроса и предложения нефти к середине года.
По мере распродаж в большинстве сегментов рискованных активов, рынки начали позитивно реагировать на меры властей, направленные на купирование банковского кризиса. На первый план выходят ожидания восстановления спроса на нефть со стороны Китая, а также возможность ОПЕК+ понизить квоты на добычу в ответ на снижение цен.
Краткосрочные перспективы нефтяного рынка сводятся к восстановительной динамике. Без новых негативных сюрпризов цены на нефть могут стабилизироваться в диапазоне $76-83 за баррель Brent.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- Российский рынок акций завершал минувшую неделю позитивно, при этом по ходу торговой пятидневки индекс Мосбиржи размашисто двигался вверх-вниз вслед за мировыми площадками и ценами на нефть. Хорошие дивидендные новости от Сбера в конце недели подстегнули спрос на тяжеловесные акции компании, что помогло индексу Мосбиржи преодолеть психологическую отметку 2300 пунктов.
Внешний фон осложнился внезапным коллапсом ряда банков в США. Финансовые власти предприняли срочные меры, чтобы не допустить паники и эффекта домино, однако часть инвесторов считает, что финансовый кризис удалось отсрочить, но не предотвратить. Снижение глобального риск-аппетита ударило по ценам на нефть, что транслировалось в давление на рублевые активы.
С другой стороны, ФРС, которая проведет заседание 22 марта, вероятнее всего, будет вынуждена проявить мягкость, чтобы погасить негатив в банковском секторе. До событий вокруг SVB, Signature и других мало кто сомневался в том, что Федрезерв повысит ставки на 50 базисных пунктов. Теперь же на первый план вышли ожидания более осторожного шага со стороны регулятора (+ 25 базисных пунктов). Вынужденная мягкость ФРС может поддержать спрос на риск-активы, в частности, нефть может вернуться ближе к $80.
Правда, рубль может перейти к укреплению на фоне приближения налогового периода, тем более что объем налоговых выплат в бюджет и внебюджетные фонды в марте ожидается примерно на 70% выше, чем в феврале. Это может сдерживать динамику бумаг экспортеров. При позитивном сценарии индекс Мосбиржи на будущей неделе сможет закрепиться на позициях выше 2300 пунктов, ориентир по индексу РТС - 900-1000 пунктов.
Из важной экономической статистики и публикаций будущей недели отметим мартовский индекс экономических настроений еврозоны от ZEW, продажи на вторичном рынке жилья США в феврале (вторник), недельный отчет по числу обращений американцев за пособием по безработице (четверг), предварительные оценки мартовских индексов экономической активности в производстве и секторе услуг в странах Европы и США (пятница). Кроме того, 24 числа состоится годовое общее собрание акционеров ФосАгро, в повестке есть вопрос дивидендов.