Лишившись дешевых заграничных кредитов, отечественный бизнес, тем не менее, не хочет отказываться от намеченных инвестпрограмм. Хитом сезона в добывании длинных денег, похоже, станут облигации крупных компаний. По приблизительным оценкам только МТС, РЖД и "Газпром" намерены в ближайшее время получить кредитов от продажи этих бумаг на 105 миллиардов рублей.
Почему компании решились на такой шаг, вполне понятно. Получить деньги для выплаты по внешним долгам или под инвестиционные проекты можно. Для этого требуется либо привлечь длинные кредиты, либо же выпустить свои ценные бумаги. Из-за кризиса банков, дающих длинные деньги, единицы. По большей части они сами на мели, с другой стороны, и предприятия, желая получить кредиты, рискуют из-за роста ставок. Наконец, высоки риски невозврата средств даже среди очень качественных заемщиков. Да и банк часто не готов выделять деньги лишь одному клиенту. Вот так в "козырях" оказались облигации. Причем корпоративный сектор настолько заинтересован в деньгах, что облигации выпускаются с офертой на год-полтора, то есть инвесторы могут получить деньги раньше официального срока погашения займа, причем на "кабальных" условиях - по ставке, намного превышающей 10 процентов годовых. Отметим, что до возникновения проблем с ликвидностью на российском рынке ставка редко приближалась к этой отметке, по крайней мере, если речь шла о компаниях, имеющих практически такой же рейтинг, как и Россия.
Отметим, что опыт по привлечению средств компаниями на внутреннем рынке уже есть. РЖД давно сделала выбор в пользу внутреннего рынка, пояснили корреспонденту "РГ" эксперты. К настоящему моменту на рынке уже обращается восемь выпусков бумаг, часть из них погашена, а облигационный долг РЖД составляет 50 миллиардов рублей. И хотя правительство не отказывает в финансировании проектов, денег, похоже, недостаточно. В настоящее время зарегистрировано четыре выпуска по 15 миллиардов рублей каждый. Первые два из них будут размещены уже в ноябре. Готов в любой момент выпустить на рынок свои облигации и "Газпром". Компания зарегистрировала несколько выпусков бумаг на 35 миллиардов рублей.
Неясно только одно - а найдутся ли желающие профинансировать российские компании. Тем более что доходность будет не столь высока - от 14 процентов годовых. Раньше, напомним, их "отрывали с руками" и по более низкой ставке. Но сегодня, когда инфляция превышает 13 процентов, когда наблюдается девальвация рубля, осуществляется накачка банковской системы деньгами, а ЦБ готов в любой момент поднять процентные ставки по операциям РЕПО, сложно говорить о ставках ниже 13 процентов. И первоклассным заемщикам приходится идти на более тяжелые условия привлечения кредитов. Так что, считают эксперты, круг участников будет ограниченным.
Что касается граждан, которым кризис сильно урезал инструменты для вложения их средств, то они могут поучаствовать в покупке бумаг, говорят эксперты. Для этого им необходимо найти организатора данного займа, то есть инвестиционную компанию, которая имеет право работы на рынке. После чего требуется открыть счет и зачислить на него деньги, ну а там дело техники. Правда, сделать это можно, скорее всего, теоретически, так как процедура эта долгая и хлопотная. Пока же, похоже, гражданам придется держать свои кровные, чтобы хоть как-то спасти их от инфляции в банках. Других серьезных инструментов для российских инвесторов власти так и не создали.